4月份至5月份，鋁價的持續(xù)走強，無疑引起了市場的廣泛關注。那么，是什么因素支撐了鋁價的上漲呢？未來鋁價又將如何變化？

我們來看一下鋁價上漲的原因。一方面，全球經(jīng)濟的發(fā)展，尤其是新興市場的快速增長，使得鋁的需求大增，這是推動鋁價上漲的主要因素。另一方面，全球鋁礦產(chǎn)量的增長并未跟上需求的增長，這使得鋁市場的供需關系緊張，進一步推動了鋁價的上漲。

未來鋁價將如何變化呢？從目前的情況來看，全球經(jīng)濟的復蘇趨勢仍在繼續(xù)，新興市場的增長也未顯示出明顯放緩的跡象，因此，預計鋁的需求仍將保持增長態(tài)勢。同時，全球鋁礦產(chǎn)量的增長仍然無法滿足需求的增長，這將使得鋁市場的供需關系在未來一段時間內(nèi)仍然保持緊張。因此，預計鋁價在未來一段時間內(nèi)仍有可能繼續(xù)上漲。

當然，這只是基于當前的經(jīng)濟形勢和鋁市場的狀況做出的預測，未來鋁價的變化還將受到許多其他因素的影響，包括政策因素、市場情緒等。因此，投資者在投資鋁市場時，還需要密切關注這些因素的變化，做出合理的投資決策。

隨著近期一系列地產(chǎn)政策的實施，建材行業(yè)信心顯著提升，市場情緒轉向樂觀。本周，受到宏觀利多的推動，鋁價的漲勢強勁，礦端供給偏緊，電解鋁下游需求表現(xiàn)出韌性，氧化鋁和電解鋁價格共振上漲。

在氧化鋁方面，晉豫地區(qū)雖有復產(chǎn)傳聞，但礦山恢復情況并不理想，同時，云南及內(nèi)蒙古地區(qū)的電解鋁產(chǎn)能陸續(xù)釋放，需求的提升將進一步帶動氧化鋁現(xiàn)貨供應緊張，價格也將震蕩上升。

對于電解鋁，云南等地的電解鋁企業(yè)正在釋放復產(chǎn)產(chǎn)能，供應持續(xù)增加；需求方面，鋁棒、鋁板企業(yè)的產(chǎn)量均有增加，主要體現(xiàn)在廣西、貴州、山東等地，同時，地產(chǎn)政策的提振也刺激了下游消費情緒；庫存方面，由于俄鋁隱性庫存的釋放，倫敦金屬交易所（LME）的庫存大增，而國內(nèi)電解鋁庫存仍維持在較低水平。

短期內(nèi)，房地產(chǎn)利好政策的頻繁出臺，地產(chǎn)對鋁消費的拖累預期逐步修復，價格上漲的趨勢未變。從中長期來看，國內(nèi)的天花板效應和能源不足的問題仍在持續(xù)影響，同時，新能源的需求依然旺盛，供求緊張使得鋁價難以下跌。

隨著美聯(lián)儲會議紀要公布鷹派紀要后，美元走強，而中國作為最大的消費國，其需求的減弱使得以美元計價的大宗商品變得更加昂貴，中國需求的減弱也對金屬價格產(chǎn)生壓力。在宏觀面的利空情緒打壓下，鋁價短線將維持弱勢震蕩。