長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)訊：

6月21日日盤(pán)，上期所基本金屬日盤(pán)全線走跌。滬銅跌0.44%至79310元/噸，滬鋁低0.37%至20470元/噸，滬鋅跌0.13%至23780元/噸，滬鎳跌1.20%至133510元/噸，滬錫跌0.14%至271800元/噸，不銹鋼跌0.75%至13855元/噸，滬鉛跌1.60%至18735元/噸。

【中國(guó)不降息！6月1年期和5年期LPR利率均維持不變】

6月20日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期品種報(bào)3.45%，5年期以上品種報(bào)3.95%，均與前一期持平。由于此前的MLF操作利率不變，本次LPR報(bào)價(jià)“按兵不動(dòng)”在市場(chǎng)預(yù)期內(nèi)。

【長(zhǎng)江有色：頭多情緒推動(dòng) 銅價(jià)重返漲勢(shì)】

18日晚間公布的美國(guó)5月零售月率數(shù)據(jù)僅錄得0.1%，這一數(shù)字顯著低于市場(chǎng)普遍預(yù)期的0.3%，數(shù)據(jù)疲軟引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐放緩的擔(dān)憂，導(dǎo)致美元指數(shù)在數(shù)據(jù)公布后出現(xiàn)回落。在金屬市場(chǎng)上，銅價(jià)受此影響低開(kāi)，但隨后顯示出一定的韌性，開(kāi)始反彈，并在7.9萬(wàn)元附近呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)。

從供應(yīng)端來(lái)看，盡管全球銅礦生產(chǎn)中的擾動(dòng)因素尚未完全消除，但市場(chǎng)對(duì)銅供應(yīng)緊張的預(yù)期已有所緩解。數(shù)據(jù)顯示，銅精礦的港口庫(kù)存量小幅增加至46.4萬(wàn)噸，這在一定程度上緩解了市場(chǎng)的供應(yīng)壓力，同時(shí)，粗煉加工費(fèi)保持在相對(duì)穩(wěn)定的水平，維持在2.1美元/干噸，這表明冶煉廠的運(yùn)營(yíng)成本并未出現(xiàn)顯著上升。

在國(guó)際貿(mào)易方面，電解銅的進(jìn)口比價(jià)逐漸恢復(fù)盈利，顯示出國(guó)內(nèi)外銅價(jià)的價(jià)差正在縮小，同時(shí)，保稅區(qū)內(nèi)的庫(kù)存量穩(wěn)定在9.26萬(wàn)噸，表明進(jìn)口銅的到貨量相對(duì)穩(wěn)定。值得注意的是，廢銅的進(jìn)口虧損情況一度大幅收窄至-631.97元/噸，這可能是由于廢銅回收成本的降低或國(guó)際廢銅價(jià)格的上漲所致。

從需求端來(lái)看，由于銅價(jià)的回落，下游企業(yè)開(kāi)始利用點(diǎn)價(jià)機(jī)制進(jìn)行補(bǔ)貨，以降低成本并增加庫(kù)存，帶動(dòng)社會(huì)庫(kù)存的去庫(kù)，使得銅的社會(huì)庫(kù)存量降至40.16萬(wàn)噸。盡管銅價(jià)在7.8萬(wàn)元附近存在較強(qiáng)的支撐，但當(dāng)前的下行通道并未被完全突破，市場(chǎng)仍存在一定的不確定性。

綜合來(lái)看，銅市場(chǎng)當(dāng)前處于多空交織的狀態(tài)。供應(yīng)端雖然存在擾動(dòng)因素，但緊張預(yù)期已有所緩解；需求端則受到下游企業(yè)點(diǎn)價(jià)補(bǔ)庫(kù)的影響，社會(huì)庫(kù)存有所下降。