對于中國的鋼鐵和鐵礦石行業(yè)來說，這是一個前進(jìn)一步，后退兩步的情況，積極的生產(chǎn)數(shù)據(jù)與對苦苦掙扎的房地產(chǎn)行業(yè)的持續(xù)擔(dān)憂背道而馳。

周一公布的官方數(shù)據(jù)顯示，中國5月份的鋼鐵產(chǎn)量達(dá)到了14個月以來的最高水平，達(dá)到9,286萬噸，較4月份增長8.1%，較去年同期增長2.7%。中國鋼鐵產(chǎn)量占全球鋼鐵產(chǎn)量的一半以上。

這一數(shù)字超出了市場預(yù)期，并被歸因于國內(nèi)需求改善和出口強(qiáng)勁。5月份鋼鐵產(chǎn)品發(fā)貨量增至963萬噸，較4月份增長4.5%，較上年同期增長15.2%。

今年前5個月，中國鋼鐵產(chǎn)量為4.3861億噸，較去年同期下降1.4%。

然而，鑒于今年前四個月的產(chǎn)量與2023年同期相比下降了3.0%，鋼鐵產(chǎn)量同比下降的速度有所放緩。

現(xiàn)在說中國的鋼鐵產(chǎn)量和需求已經(jīng)好轉(zhuǎn)還為時過早，尤其是在5月份數(shù)據(jù)所描繪的積極圖景立即被房地產(chǎn)和工業(yè)部門的疲軟所抵消的情況下。

國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，中國房地產(chǎn)投資在2024年前五個月比2023年同期下降了10.1%，比1 - 4月9.8%的下降速度加快。

令房地產(chǎn)行業(yè)雪上加霜的是，數(shù)據(jù)還顯示，5月份新房價格環(huán)比下跌0.7%，創(chuàng)下逾九年半以來的最大跌幅，為連續(xù)第11個月下跌。

陷入困境的不僅僅是房地產(chǎn)行業(yè)，5月份工業(yè)產(chǎn)值增長5.6%，低于4月份6.7%的增速，也未能達(dá)到路透社(Reuters)對分析師的調(diào)查所預(yù)期的6.0%的增幅。

關(guān)鍵的制造業(yè)指數(shù)也在5月下滑，從4月的50.4降至49.5，低于榮枯分水嶺50，也低于分析師預(yù)估的50.4。

刺激計劃即將出臺?

盡管中國政府正努力通過放寬抵押貸款規(guī)定等措施刺激這些行業(yè)，重建信心，但房地產(chǎn)和制造業(yè)數(shù)據(jù)依然疲軟。

這些措施很可能需要一段時間才能在整個體系中發(fā)揮作用，如果它們確實(shí)結(jié)出了果實(shí)，那也只是故事的后半段。

這意味著，目前推動鋼鐵行業(yè)好轉(zhuǎn)的是對好轉(zhuǎn)的預(yù)期，而不是需求強(qiáng)勁增長的現(xiàn)實(shí)。

作為關(guān)鍵的鋼鐵原材料，鐵礦石價格也在原地踏步，因?yàn)槭袌稣诘却袊霈F(xiàn)令人信服的好轉(zhuǎn)跡象。中國的鐵礦石進(jìn)口量約占全球海運(yùn)總量的75%。

新加坡交易所鐵礦石期貨周一收于每噸106.55美元，低于前一收盤價的107.46美元，但仍高于6月11日創(chuàng)下的上周低點(diǎn)105.38美元。

鐵礦石價格在1月3日觸及每噸143.60美元的峰值后，在2024年迄今呈下行趨勢，但即便如此，除了4月4日觸及每噸98.36美元的單日高點(diǎn)外，鐵礦石價格一直保持在每噸100美元以上。

鐵礦石進(jìn)口強(qiáng)勁支撐了鐵礦石價格，今年前五個月鐵礦石進(jìn)口增長7.0%，至5.1375億噸。

不過，鐵礦石進(jìn)口增加的大部分都用于補(bǔ)充港口庫存。截至6月14日當(dāng)周，港口庫存已從10月的七年低點(diǎn)1.049億噸升至26個月高位1.466億噸。

中國目前購買的鐵礦石超過其鋼鐵生產(chǎn)所需的態(tài)勢，可能在6月份仍在繼續(xù)，進(jìn)口料將保持強(qiáng)勁。

根據(jù)大宗商品分析師Kpler編制的數(shù)據(jù)，中國6月鐵礦石進(jìn)口量至少為9,987萬噸。

隨著更多的貨物被評估為可能到達(dá)和卸貨，預(yù)計這一數(shù)字在本月底之前還會上升。