美國(guó)財(cái)政部下調(diào)本季度聯(lián)邦借款估算至7400億美元,低于此前預(yù)測(cè),預(yù)計(jì)年底現(xiàn)金結(jié)余為7000億美元,此預(yù)測(cè)或加劇即將到來(lái)的債務(wù)上限之爭(zhēng)的關(guān)注。年底現(xiàn)金儲(chǔ)備將減少,除非國(guó)會(huì)采取行動(dòng)增加或暫停債務(wù)上限。
周二(7月30日)上海交易所有色開盤大面積下挫,滬鎳及滬鉛逆勢(shì)上揚(yáng)。
一、銅
近期,倫銅庫(kù)存持續(xù)增加,對(duì)銅價(jià)構(gòu)成顯著壓力,反映出市場(chǎng)需求疲軟的現(xiàn)狀。市場(chǎng)投資者因此轉(zhuǎn)向避險(xiǎn)資產(chǎn),導(dǎo)致銅價(jià)上漲空間受限。隨著FED政策會(huì)議及關(guān)鍵數(shù)據(jù)的公布臨近,市場(chǎng)情緒趨于謹(jǐn)慎,持幣觀望成為主流。盡管市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在本周三維持利率不變,但6月就業(yè)數(shù)據(jù)疲弱及通脹回落等因素,已促使市場(chǎng)充分預(yù)期9月降息。終端市場(chǎng)成交低迷,接貨方采購(gòu)謹(jǐn)慎,供過(guò)于求的局面進(jìn)一步加劇,預(yù)計(jì)銅價(jià)將繼續(xù)承壓,現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)⑾蛳禄卣{(diào),重點(diǎn)關(guān)注期價(jià)重心73000元/噸。
二、鋁
滬鋁市場(chǎng)近期呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩,上周五雖有反彈,但價(jià)格穩(wěn)固性不足。國(guó)內(nèi)鋁市場(chǎng)缺乏利好因素支撐,市場(chǎng)情緒悲觀,空頭倉(cāng)位累積,游資頻繁做空。同時(shí),高庫(kù)存和創(chuàng)紀(jì)錄的鋁產(chǎn)量加劇了供應(yīng)過(guò)剩的擔(dān)憂。行業(yè)淡季導(dǎo)致終端需求疲弱,實(shí)貨交易表現(xiàn)不佳,鋁價(jià)上方壓力明顯。預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋁價(jià)將繼續(xù)下跌調(diào)整。
三、鋅
受歐元區(qū)和美國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)疲軟及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期影響,鋅價(jià)承壓。盡管市場(chǎng)預(yù)期9月降息,但7月降息無(wú)望,美元指數(shù)走強(qiáng),壓制了有色板塊的反彈。盡管供給端存在支撐,如大廠減產(chǎn)檢修,但下游需求疲軟,鍍鋅企業(yè)開工下降,整體供需雙弱。預(yù)計(jì)今日鋅價(jià)將震蕩下跌。
四、鉛
市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期較強(qiáng),但宏觀情緒轉(zhuǎn)冷引發(fā)資金撤出風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。LME鉛價(jià)高位疲軟,國(guó)內(nèi)再生鉛計(jì)劃復(fù)產(chǎn)但當(dāng)前貨源謹(jǐn)慎。盡管上期所庫(kù)存下降,但進(jìn)口貨源流入預(yù)期寬松,有望緩解交割壓力。短期內(nèi)鉛價(jià)或轉(zhuǎn)跌,市場(chǎng)走勢(shì)謹(jǐn)慎。
五、錫
盡管美國(guó)6月PCE數(shù)據(jù)略高于預(yù)期,增強(qiáng)了9月降息預(yù)期,但美元指數(shù)反彈令金屬盤面承壓。錫礦供應(yīng)緊張局面持續(xù),但下游逢高沽空,滬期錫弱勢(shì)震蕩。預(yù)計(jì)今日錫價(jià)將延續(xù)跌勢(shì)。
六、鎳
盡管市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期高漲,但隔夜美元指數(shù)走高及日本央行加息概率上升的消息,使市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好降溫。鎳供應(yīng)寬松及去庫(kù)放緩施壓鎳價(jià),但鎳鐵成本支撐強(qiáng)勁。預(yù)計(jì)今日滬期鎳將窄幅震蕩,價(jià)格小幅上漲。
綜上所述,當(dāng)前金屬市場(chǎng)普遍受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、供需關(guān)系及市場(chǎng)情緒等多重因素的影響,投資者應(yīng)密切關(guān)注相關(guān)政策和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的變化,以及市場(chǎng)情緒的動(dòng)態(tài),以做出合理的投資決策。
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