近期,氧化鋁市場正經(jīng)歷一場高開暴走后轉(zhuǎn)向回調(diào)的格局演變,現(xiàn)貨與期貨市場展現(xiàn)出截然不同的走勢特征?,F(xiàn)貨市場方面,交易活躍度顯著提升,持貨商鑒于供應(yīng)端略顯緊張的現(xiàn)狀,紛紛上調(diào)報價以應(yīng)對市場需求。下游電解鋁企業(yè)的剛性采購需求積極響應(yīng),共同維系了市場整體溫和增長的氛圍。這一態(tài)勢凸顯了氧化鋁現(xiàn)貨市場在供需關(guān)系緊繃背景下的強勁韌性。
然而,反觀氧化鋁期貨市場,卻呈現(xiàn)出截然相反的震蕩偏弱格局。盤面反彈動力明顯不足,多頭資金熱情逐漸消退,導(dǎo)致期貨價格上漲的動能顯著減弱。市場情緒的轉(zhuǎn)變直接反映在近月合約的減倉回落上,顯示出市場對于氧化鋁價格未來的樂觀預(yù)期有所降溫。這種預(yù)期的轉(zhuǎn)變進一步加劇了期貨市場的波動性,使得氧化鋁的上行趨勢受到干擾,轉(zhuǎn)而進入了一個寬幅震蕩的區(qū)間。
從基本面深入分析,氧化鋁市場的供需關(guān)系在短期內(nèi)依然保持著偏緊的狀態(tài),這一核心因素并未發(fā)生根本性變化。值得注意的是,全球最大鋁土礦供應(yīng)國幾內(nèi)亞正面臨雨季帶來的發(fā)貨挑戰(zhàn),這無疑加劇了全球氧化鋁供應(yīng)的不確定性,為市場增添了額外的風(fēng)險溢價。同時,中國以外的減產(chǎn)行動也進一步縮減了全球氧化鋁的有效供應(yīng)量,進一步支撐了現(xiàn)貨市場的價格水平。
然而,盡管基本面因素依然偏向利好,但期貨市場的表現(xiàn)卻更多地反映了投資者對于未來預(yù)期的悲觀情緒。這種情緒在期貨盤面上得到了充分的體現(xiàn),近月合約的頻繁波動以及遠期合約在弱預(yù)期影響下的走低,都預(yù)示著市場短期內(nèi)難以擺脫震蕩整理的態(tài)勢。
綜上所述,氧化鋁市場正處于一個現(xiàn)貨與期貨表現(xiàn)嚴(yán)重分化的階段?,F(xiàn)貨市場憑借其供需關(guān)系的緊張狀態(tài)保持了較強的價格支撐力,而期貨市場則因多頭情緒退卻及弱預(yù)期影響而陷入了震蕩下行的困境。對于市場參與者而言,如何準(zhǔn)確把握現(xiàn)貨與期貨市場之間的聯(lián)動關(guān)系,以及如何在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中做出明智的決策,將是未來一段時間內(nèi)需要重點關(guān)注的問題。
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