期貨行情：

現(xiàn)貨行情：

【美聯(lián)儲降息與基本面修復(fù)共振，銅價(jià)短期震蕩上行】

美聯(lián)儲意外宣布降息并超出市場預(yù)期，為全球金融市場注入了流動性，降低了借貸成本，提振了投資者信心。并引發(fā)市場對國內(nèi)政策寬松預(yù)期升溫，股市迎來了久違的強(qiáng)勁上漲，交易量顯著增加，商品期貨市場也呈現(xiàn)出一片繁榮景象，多數(shù)品種價(jià)格上揚(yáng)。在貴金屬市場，白銀日內(nèi)經(jīng)歷小幅震蕩后實(shí)現(xiàn)微升，而黃金則在高位遭遇壓力，最終以陰線結(jié)束當(dāng)日交易。有色金屬板塊表現(xiàn)尤為強(qiáng)勁，其中滬銅領(lǐng)跑有色。市場樂觀情緒高漲，吸引了大量多頭資金涌入，推動滬銅期貨價(jià)格強(qiáng)勢突破75500元重要關(guān)口。午后時(shí)段，漲勢進(jìn)一步加速，收盤時(shí)滬銅價(jià)格上揚(yáng)1.61%，不僅刷新了自8月份回調(diào)以來的新高，還實(shí)現(xiàn)了連續(xù)六個(gè)交易日的上漲，即“六連陽”的佳績。

從供需面來看，全球精煉銅市場目前仍處于供應(yīng)緊張狀態(tài)。9月18日消息，世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）公布的最新報(bào)告顯示，2024年7月，全球精煉銅產(chǎn)量為234.452萬噸，消費(fèi)量為238.6393萬噸，供應(yīng)短缺4.1873萬噸。產(chǎn)量方面，國家統(tǒng)計(jì)局9月19日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國8月精煉銅（電解銅）產(chǎn)量為112.1萬噸，同比增長0.9%；8月前期檢修冶煉廠檢修完成后進(jìn)行爬產(chǎn)，加上新投產(chǎn)的冶煉廠逐步開始產(chǎn)出，使得銅產(chǎn)量環(huán)比小幅增加。進(jìn)入9月，據(jù)市場統(tǒng)計(jì)來看有7家冶煉廠在9月進(jìn)行檢修，涉及電解銅產(chǎn)能180萬噸，對產(chǎn)量的影響再度增加，不過由于原料緊張使部分冶煉企業(yè)的檢修延長或者提前將限制了產(chǎn)量的進(jìn)一步提升。需求方面，金秋九月下游消費(fèi)市場出現(xiàn)轉(zhuǎn)好跡象，根據(jù)庫存數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)滬銅社庫自7月12日開始持續(xù)降庫已降至逾6個(gè)月新低。而倫敦銅社庫也加入降庫行列，反映當(dāng)前全球同時(shí)需求出現(xiàn)復(fù)蘇回暖跡象。此外，中秋節(jié)前的備貨需求推動電解銅總庫存下降，并且國慶長假前的備貨預(yù)期給予行情支撐。短期看，銅價(jià)震蕩向上存有支撐。

另外，必和必拓等機(jī)構(gòu)的預(yù)測顯示，未來幾十年全球銅需求將大幅增長。隨著新能源、數(shù)據(jù)中心等新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，銅作為關(guān)鍵原材料的地位日益凸顯。盡管當(dāng)前數(shù)據(jù)中心對銅的需求占比較低，但預(yù)計(jì)未來將顯著增長，為銅價(jià)長期上漲提供了廣闊空間。

現(xiàn)貨方面，今日現(xiàn)貨市場隨著價(jià)格反彈采買情緒轉(zhuǎn)向觀望，部分商家前期補(bǔ)貨完畢，暫時(shí)以消耗現(xiàn)有庫存為主，階段內(nèi)謹(jǐn)慎采購按需消費(fèi)為主，預(yù)計(jì)市場交投受高價(jià)抑制。

對于當(dāng)前銅價(jià)走勢來看，盡管當(dāng)前銅價(jià)受到宏觀利好和基本面修復(fù)的雙重支撐，但房地產(chǎn)市場的不景氣仍可能對金屬銅的消費(fèi)前景造成一定影響。因此，在操作上建議投資者保持謹(jǐn)慎態(tài)度，逢高止盈，做回調(diào)思路。

綜上所述，銅價(jià)在短期內(nèi)有望繼續(xù)震蕩上行，但長期走勢仍需關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、供需關(guān)系以及新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展情況。投資者應(yīng)綜合考慮各種因素，制定合理的投資計(jì)劃。繼續(xù)關(guān)注，74500-75650元/噸。