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【美大選與美聯(lián)儲政策雙重夾擊，滬期銅承壓前行】

近期，全球銅市場呈現(xiàn)出一種復(fù)雜而微妙的態(tài)勢，滬期銅價格更是承壓明顯。在多重因素交織下，銅價的波動不僅反映了市場供需的基本面，更折射出全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化和投資者情緒的波動。

在周四滬期銅市場的弱態(tài)表現(xiàn)，更是證明當(dāng)前宏觀形勢。不過午后受周邊金屬帶動，臨近收盤小幅反彈，報收小陽線。當(dāng)日15：00最新收盤價77000元/噸，微漲70元，漲幅0.09%。

美國總統(tǒng)大選的結(jié)果懸而未決，市場對此充滿不確定性。大選結(jié)果不僅將直接影響美國未來的政策走向，還可能對全球經(jīng)濟(jì)格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。投資者在這種不確定性面前顯得尤為謹(jǐn)慎，紛紛選擇觀望，導(dǎo)致市場交投活躍度下降。與此同時，美聯(lián)儲對未來降息的態(tài)度也愈發(fā)審慎。隨著美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的逐步改善，市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期有所減弱。然而，一旦美聯(lián)儲的降息步伐放緩或停止，將對全球金融市場產(chǎn)生重大沖擊，銅市也難以獨(dú)善其身。

美元指數(shù)的強(qiáng)勢上攻對風(fēng)險資產(chǎn)價格構(gòu)成了顯著打壓。在美元走強(qiáng)的背景下，包括銅在內(nèi)的多數(shù)大宗商品都承受了不小的壓力。美元指數(shù)的強(qiáng)勢不僅反映了市場對美國經(jīng)濟(jì)前景的樂觀預(yù)期，也體現(xiàn)了全球投資者對避險資產(chǎn)的偏好增強(qiáng)。這種趨勢在短期內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)，對銅價構(gòu)成了持續(xù)的壓制。

從基本面來看，銅市的供需狀況也并不樂觀。國內(nèi)外銅現(xiàn)貨供應(yīng)均偏寬松，隨著銀十旺季逐漸進(jìn)入尾聲，淡季或?qū)⑻崆暗絹?，這將對銅價形成進(jìn)一步的壓力。同時，庫存的累積和現(xiàn)貨市場需求的疲軟也加劇了市場的悲觀情緒。截至10月24日，LME銅庫存繼續(xù)下降1300噸至278325萬噸，而國內(nèi)主流地區(qū)銅庫存較周一微增0.02萬噸至21.96萬噸，仍較節(jié)前高5.41萬噸，而且目前進(jìn)口貨源仍在流入，且下游需求疲軟，買賣雙方價格分歧加劇，逢低補(bǔ)庫不足支撐市場，后續(xù)仍需警惕庫存回升。在這種背景下，銅價的上漲動力顯得不足，市場交易清淡。

從技術(shù)面分析來看，銅價短期內(nèi)將以震蕩整理為主。在多重利空的打壓下，銅價難以在短期內(nèi)出現(xiàn)大幅上漲。預(yù)計價格將在75500-77900元/噸的區(qū)間內(nèi)波動。投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，密切關(guān)注市場動態(tài)和政策變化，以應(yīng)對可能出現(xiàn)的風(fēng)險。同時，也應(yīng)看到銅市在長期內(nèi)仍具有發(fā)展?jié)摿?，投資者應(yīng)把握市場機(jī)遇，合理配置資產(chǎn)。