銅市供需關(guān)系分析：
銅，因其導(dǎo)電性、導(dǎo)熱性良好，再加上其柔軟易加工的質(zhì)地和耐磨、耐腐蝕性強等特征，被廣泛應(yīng)用與輕工、建筑、裝飾、機械制造、航空航天等領(lǐng)域。銅作為一種關(guān)鍵的工業(yè)金屬，其供需關(guān)系直接影響價格走勢。以下是對銅市供需關(guān)系的淺析：

• 銅礦進口增速：
根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，中國1-11月銅礦砂及其精礦進口量為2559.8萬噸，同比增長2.2%。這一增長表明中國對銅礦資源的需求保持穩(wěn)定增長，對銅市供應(yīng)端形成支撐。

• 銅材進口增速：
同樣，根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，中國1-11月未鍛軋銅及銅材進口量為512.7萬噸，同比增長1.7%。銅材進口的增長反映了國內(nèi)銅加工需求的增加，對銅價形成正面影響。

• 冶煉費用調(diào)整：
Antofagasta與江西銅業(yè)確定2025年銅精礦長單TC/RC分別為21.25美元/噸和2.125美分/磅。這一調(diào)整較2024年的長單價格有所下降，表明市場預(yù)期未來銅精礦供應(yīng)可能增加，對冶煉廠利潤構(gòu)成壓力，可能導(dǎo)致供給端產(chǎn)量收縮，從而對銅價形成支撐。

• 庫存動態(tài)：
倫銅庫存呈現(xiàn)去庫跡象，截至12月10日倫銅總庫存量錄得268,100噸，較前一日減少1,700噸。庫存的減少可能對銅價形成支撐，反映出市場需求的回暖。

• 宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)影響：
近期市況，12月9日午后國內(nèi)關(guān)鍵會議落下帷幕，并傳遞出穩(wěn)定樓市股市的強烈信號，強調(diào)明年要大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內(nèi)需求，積極會議內(nèi)容提振市場情緒，用于電力和建筑的金屬銅正等待對中國經(jīng)濟進一步支持政策，尤其是在建筑行業(yè)；倫銅本周三攀升至近一個月高位，隔夜內(nèi)外銅價收陽，滬銅短線暫壓在7.55萬關(guān)口徘徊，市場正靜候美國CPI數(shù)據(jù)落地，在數(shù)據(jù)公布前夕，市場保持謹(jǐn)慎態(tài)度。本交易日銅價區(qū)間窄幅震蕩，筑底后仍有反彈空間。美國CPI數(shù)據(jù)作為衡量通貨膨脹的關(guān)鍵指標(biāo)，對全球貨幣政策和銅市需求預(yù)期有重要影響。

綜上所述，銅市短期內(nèi)將受供需關(guān)系調(diào)整、冶煉費用變化以及宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)的影響。中國銅礦和銅材進口的增長顯示了國內(nèi)市場對銅的需求保持穩(wěn)定，而冶煉費用的調(diào)整和倫銅庫存的減少可能對銅價形成支撐。投資者需密切關(guān)注美國CPI數(shù)據(jù)等宏觀經(jīng)濟指標(biāo)，以把握銅市的投資機會。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長江有色金屬網(wǎng)m.zehuiamc.cn