截至 2 月 12 日 14:25:45，稀土永磁板塊呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，股價達 2301.24，較昨日上漲 14.17，漲幅為 0.62% 。當前宏觀經濟環(huán)境下，投資者對新興產業(yè)和戰(zhàn)略性資源關注度較高。稀土作為重要的戰(zhàn)略性資源，在全球綠色能源轉型和高端制造業(yè)發(fā)展中不可或缺。加之近期市場整體風險偏好有所提升，資金更傾向于流入前景較好的板塊。今日稀土永磁板塊的成交量達 1306.17 萬，成交額 143.69 億，顯示出資金的積極參與，推動股價上漲 。
供給端：國內方面，2024 年稀土開采指標增速回歸合理范圍，全年開采總量指標同比增幅僅為 5.88%，較之前年份大幅放緩，這對供給的擴張起到了一定的抑制作用 。并且，產業(yè)整合步伐加速，國內 “一南一北，南重北輕” 的產業(yè)格局基本形成，行業(yè)集中度提升，有助于規(guī)范市場供給秩序。海外方面，美國金屬礦持續(xù)縮量，緬甸礦格局暫未明朗，進口受阻較大，整體進口趨勢較往年增幅收窄。不過，隨著緬甸水果已運往國內，預計緬甸礦進口也將于月底或者下月月初進入國內，進而帶來供應的增加?？傮w而言，供給端雖有一定變數(shù)，但在國內指標管控和海外部分礦山縮量的背景下，短期內大幅增長的可能性較小。
需求端：從今年表現(xiàn)來看，整體需求較往年仍有增長，毛坯產出量同比上揚，但中高端應用領域隨著市場飽和度增加，整體增速有所放緩。往后看，新能源領域需求有望持續(xù)增長，如新能源汽車、節(jié)能電機等行業(yè)發(fā)展良好，將繼續(xù)拉動稀土需求 。機器人作為新興領域，也為稀土需求提供了新的增長方向。但需注意，中高端應用領域增速放緩的趨勢可能延續(xù)，在一定程度上限制需求增長幅度。
政策端：2024 年 10 月 1 日起施行的《稀土管理條例》，涵蓋了稀土資源保護、管理體制、產業(yè)發(fā)展、全產業(yè)鏈監(jiān)管等多個方面，明確稀土資源國家所有，實行保護性開采，對開采和冶煉分離實行總量調控并優(yōu)化動態(tài)管理 。這將進一步規(guī)范市場秩序，影響供給端的釋放節(jié)奏，對價格產生深遠影響。
行業(yè)供需關系：海外部分礦山縮量，如美國金屬礦持續(xù)縮量，緬甸礦進口此前受阻，整體供應得到有效控制。需求端，新能源領域發(fā)展迅猛，新能源汽車、節(jié)能電機等行業(yè)對稀土永磁材料需求持續(xù)增長，機器人領域也成為新的需求增長點。供需關系的改善，讓市場對稀土永磁企業(yè)的業(yè)績預期提升，吸引資金買入相關股票，帶動板塊上漲。
展望后市在供給端約束成效初顯、需求端有新興領域點認為 2025 年稀土價格走勢或將優(yōu)于 2024 年。支撐的背景下，稀土價格有望在底部震蕩中逐步企穩(wěn)回升，長期來看，隨著 “萬物電驅” 時代發(fā)展，行業(yè)景氣度有望持續(xù)上行，但過程中仍需關注供給端的變化，尤其是緬甸礦進口恢復情況以及需求端新興領域增長是否能達到預期。

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