長(zhǎng)江鋁價(jià)alu.ccmn.cn短評(píng)：美通脹升溫強(qiáng)化謹(jǐn)慎降息預(yù)期，隔夜倫鋁續(xù)跌0.25%；滬鋁基本面驅(qū)動(dòng)不足，滬鋁去庫(kù)受阻但下游逢低買盤支撐，交投轉(zhuǎn)暖，今鋁價(jià)或上漲。

【鋁期貨市場(chǎng)】：美通脹升溫強(qiáng)化謹(jǐn)慎降息預(yù)期，抑制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，疊加國(guó)際原油價(jià)格劇烈波動(dòng)加劇不確定性，共同制約鋁價(jià)波動(dòng)空間。隔夜倫鋁沖高回落，尾盤偏弱震蕩收陰，最新收盤報(bào)價(jià)2608美元/噸，收跌7美元，跌幅0.25%，成交量22619手增加6665手，持倉(cāng)量693914手減少443手。晚間滬鋁盤面震蕩，多次沖高受阻轉(zhuǎn)為橫盤整理，尾盤面前收錄一根弱陽(yáng)線，主力月2505合約最新收盤價(jià)報(bào)20675元/噸，漲10元，漲幅0.05%。

倫敦金屬交易所（LME）3月25日倫鋁最新庫(kù)存量報(bào)476625公噸，較上個(gè)交易減少3625公噸，跌幅0.75%。

長(zhǎng)江鋁業(yè)網(wǎng)訊：3月25日現(xiàn)貨鋁價(jià)，長(zhǎng)江綜合現(xiàn)貨A00鋁錠價(jià)報(bào)20655元/噸，持平；中鋁華東A00鋁錠價(jià)報(bào)20660元/噸，持平。美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)格勒指出，近期商品通脹指標(biāo)持續(xù)攀升，疊加特朗普政府?dāng)U大貿(mào)易關(guān)稅措施引發(fā)的政策不確定性持續(xù)發(fā)酵，推動(dòng)美國(guó)短長(zhǎng)期通脹預(yù)期共振上行。在此背景下，美聯(lián)儲(chǔ)需延續(xù)緊縮性貨幣政策立場(chǎng)以錨定通脹預(yù)期，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)估值承壓。同時(shí)，國(guó)際原油價(jià)格劇烈波動(dòng)放大市場(chǎng)不確定性，鋁價(jià)上行空間受到邊際壓制。標(biāo)普全球預(yù)計(jì)2025年美國(guó)通脹中樞將維持在3%水平。盡管美元指數(shù)承壓運(yùn)行未對(duì)鋁價(jià)形成顯著估值壓力，但滬鋁基本面驅(qū)動(dòng)仍顯不足：傳統(tǒng)消費(fèi)旺季預(yù)期兌現(xiàn)程度有限，終端加工企業(yè)開(kāi)工率復(fù)蘇進(jìn)程分化，產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇節(jié)奏不均衡，導(dǎo)致社會(huì)庫(kù)存去化節(jié)奏受阻。不過(guò)，下游逢低買盤支撐，交投轉(zhuǎn)暖。短期鋁價(jià)或延續(xù)區(qū)間震蕩格局，日內(nèi)走勢(shì)或延續(xù)與銅、貴金屬的聯(lián)動(dòng)性，今鋁價(jià)或上漲。

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