長(zhǎng)江小金屬網(wǎng)(m.zehuiamc.cn/xiaojinshu)：7月12日長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#鈷報(bào)價(jià)179000-239000元/噸，均價(jià)209000元/噸，與上一交易日持平;上海地區(qū)1#鈷報(bào)價(jià)203500-213500元/噸，均價(jià)208500元/噸，與上一交易日持平。本周長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#鈷周均價(jià)報(bào)209600元/噸，跌4600元;上海地區(qū)1#鈷周均價(jià)報(bào)209300元/噸，跌4200元。

本周（7.8-7.12），鈷價(jià)持續(xù)承壓下行，市場(chǎng)行情維持疲軟態(tài)勢(shì)，顯示出供需兩端深刻矛盾的持續(xù)影響。盡管成本端對(duì)鈷價(jià)仍有一定支撐，但進(jìn)口低價(jià)原料的大量涌入及市場(chǎng)庫(kù)存高企，迫使供應(yīng)商與貿(mào)易商采取降價(jià)策略以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，加劇了鈷價(jià)的下行壓力。

供給端：擴(kuò)產(chǎn)潮涌，供應(yīng)寬松格局難改

全球鈷礦供應(yīng)正經(jīng)歷一場(chǎng)由產(chǎn)量激增驅(qū)動(dòng)的深刻變革。剛果（金）作為全球鈷礦主產(chǎn)區(qū)，其礦企擴(kuò)產(chǎn)步伐穩(wěn)健，疊加印尼濕法鎳項(xiàng)目帶來(lái)的鈷副產(chǎn)品增量，共同推動(dòng)全球鈷資源供應(yīng)進(jìn)入寬松周期。嘉能可等行業(yè)巨頭雖對(duì)2024年產(chǎn)量目標(biāo)有所調(diào)整，但面對(duì)全球范圍內(nèi)產(chǎn)能的快速釋放，這一調(diào)整對(duì)緩解市場(chǎng)過(guò)剩壓力的效果有限。預(yù)計(jì)2024年全球鈷原料供給量將接近27萬(wàn)金屬噸，同比大幅增長(zhǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更趨激烈。

在中國(guó)企業(yè)方面，洛陽(yáng)鉬業(yè)在剛果（金）的鈷產(chǎn)量增長(zhǎng)顯著，年度增量超萬(wàn)噸，鞏固了其在全球鈷資源布局中的領(lǐng)先地位。同時(shí)，印尼作為新興鈷供應(yīng)國(guó)，其產(chǎn)量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，全年鈷產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到約3萬(wàn)噸，同比增幅高達(dá)50%，進(jìn)一步加劇了全球鈷供應(yīng)的寬松態(tài)勢(shì)。

需求端：新能源汽車市場(chǎng)波動(dòng)，智能手機(jī)需求溫和

新能源汽車行業(yè)作為鈷需求的重要支柱，其市場(chǎng)表現(xiàn)對(duì)鈷價(jià)具有深遠(yuǎn)影響。盡管中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)張，但面對(duì)磷酸鐵鋰電池的激烈競(jìng)爭(zhēng)及歐美市場(chǎng)疲軟，三元?jiǎng)恿﹄姵爻隹诿媾R挑戰(zhàn)，間接影響了鈷需求的增長(zhǎng)預(yù)期。特別是5月份中國(guó)新能源汽車及動(dòng)力電池出口數(shù)據(jù)同比下降，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對(duì)鈷需求前景的擔(dān)憂。

中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年6月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成100.3萬(wàn)輛和104.9萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)28.1%和30.1%，市場(chǎng)占有率達(dá)到41.1%。今年上半年，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成492.9萬(wàn) 輛和494.4萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)30.1%和32%，市場(chǎng)占有率達(dá)到35.2%。

據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，6月，在新能源汽車市場(chǎng)帶動(dòng)下，我國(guó)動(dòng)力和其他電池合計(jì)產(chǎn)量為84.5GWh，環(huán)比增長(zhǎng)2.2%，同比增長(zhǎng)28.7%。6月，我國(guó)動(dòng)力和其他電池銷量為92.2GWh，環(huán)比增長(zhǎng)18.4%，同比增長(zhǎng)51.2%，其中，動(dòng)力電池銷量為69.3GWh，環(huán)比增長(zhǎng)23.3%，同比增長(zhǎng)37.0%。

另一方面，智能手機(jī)市場(chǎng)雖有所回暖，但換機(jī)周期延長(zhǎng)、消費(fèi)者需求變化等因素限制了鈷等關(guān)鍵材料的需求增長(zhǎng)，盡管5G手機(jī)出貨量保持增長(zhǎng)，但整體增速放緩，難以對(duì)鈷需求形成有效拉動(dòng)。

中國(guó)信息通信研究院近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024年5月，我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量3032.9萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)16.5％，其中5G手機(jī)2553.1萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)26.6％，占同期手機(jī)出貨量的84.2％。2024年1—5月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量1.22億部，同比增長(zhǎng)13.3％，其中5G手機(jī)1.02億部，同比增長(zhǎng)20.3％，占同期手機(jī)出貨量的83.9％。

市場(chǎng)展望：短期多空交織，謹(jǐn)慎操作為主

綜上所述，當(dāng)前鈷市場(chǎng)供需失衡局面短期內(nèi)難以改變，供應(yīng)端增量較大而需求端表現(xiàn)相對(duì)疲弱。基本面多空交織，市場(chǎng)心態(tài)處于調(diào)整階段，投資者操作更加謹(jǐn)慎。預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，鈷價(jià)可能繼續(xù)面臨下行壓力。

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