長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)訊：

5月27日日盤，上期所基本金屬日盤多數(shù)收漲但漲幅有限。滬銅跌0.39%至83530元/噸，滬鋁漲0.10%至20910元/噸，滬鋅漲0.33%至24690元/噸，滬鎳漲0.16%至272900元/噸，滬錫跌0.16%至272900元/噸，不銹鋼漲0.65%至14705元/噸，滬鉛漲0.43%至18550元/噸。

【長(zhǎng)江有色：宏觀及淡季雙重壓力下 鋁價(jià)或有所回調(diào)】

宏觀層面，最近公布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)當(dāng)前整體通脹的重燃表示了深切擔(dān)憂，紀(jì)要所傳達(dá)的基調(diào)相對(duì)偏鷹，暗示著未來(lái)可能繼續(xù)維持或提高利率水平，以遏制通脹的上升勢(shì)頭，這種預(yù)期導(dǎo)致市場(chǎng)利率回升，美元指數(shù)隨之提振，全球金融市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)敏感。

從基本面來(lái)看，國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格近期受到原料供應(yīng)偏緊的支撐，呈現(xiàn)出相對(duì)穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)，與此同時(shí)，電解鋁的生產(chǎn)保持平穩(wěn)，未出現(xiàn)大規(guī)模的增產(chǎn)或減產(chǎn)。然而上周國(guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)的開(kāi)工率卻出現(xiàn)了下滑趨勢(shì)，主要是因?yàn)?a target='_blank' style='color: blue' href='http://m.zehuiamc.cn/yszs/188038'>鋁板帶、鋁型材以及鋁箔等企業(yè)在面對(duì)高鋁價(jià)時(shí)，畏高情緒再起，加之新增訂單量持續(xù)下滑，導(dǎo)致它們不得不下調(diào)生產(chǎn)開(kāi)工率。此外，隨著行業(yè)淡季氛圍的逐漸濃厚，后市鋁價(jià)高位震蕩的可能性增加，這將進(jìn)一步抑制下游企業(yè)的提貨積極性。

從庫(kù)存方面來(lái)看，目前總體庫(kù)存處于近幾年來(lái)的低位水平，場(chǎng)供需關(guān)系相對(duì)緊張，未來(lái)鋁價(jià)仍有上漲的壓力。在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，持貨商主要以出貨為主，鋁價(jià)因此有所回調(diào)，成交情況也有所好轉(zhuǎn)。

綜合來(lái)看，當(dāng)前鋁市場(chǎng)面臨著宏觀承壓以及下游消費(fèi)向淡季轉(zhuǎn)換的雙重壓力，短期內(nèi)鋁價(jià)可能會(huì)呈現(xiàn)出震蕩偏弱的態(tài)勢(shì)?？紤]到庫(kù)存低位以及原料供應(yīng)偏緊等因素，鋁價(jià)下跌的空間可能有限。