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美國(guó)4月PPI增速創(chuàng)新高,有色金屬市場(chǎng)反應(yīng)各異

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隨著美國(guó)4月PPI(生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù))同比上升2.2%,創(chuàng)下12個(gè)月新高,市場(chǎng)對(duì)通脹和美聯(lián)儲(chǔ)未來政策走向的預(yù)測(cè)再度陷入波動(dòng)。

隨著美國(guó)4月PPI(生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù))同比上升2.2%,創(chuàng)下12個(gè)月新高,市場(chǎng)對(duì)通脹和美聯(lián)儲(chǔ)未來政策走向的預(yù)測(cè)再度陷入波動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在近期講話中強(qiáng)調(diào),雖然通脹缺乏明顯進(jìn)展,但美聯(lián)儲(chǔ)需要耐心等待更多通脹降溫的證據(jù)。他同時(shí)表示,對(duì)通脹回落的信心低于之前,但否認(rèn)了下一步行動(dòng)可能是加息的可能性,表示更有可能維持政策利率在現(xiàn)有水平。鮑威爾發(fā)表講話過程中,有色金屬價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)。

隔夜LME金屬期貨漲跌不一,倫銅自21個(gè)月高位回落;倫鉛收于近半年高位。截止收盤,倫銅報(bào)10075美元跌131美元,跌幅1.28%;倫鋁報(bào)2549美元漲1.5美元,漲幅0.06%;倫鋅報(bào)2988.5美元跌9美元,跌幅為0.30%;倫鉛報(bào)2267.5美元漲18美元,漲幅0.8%;倫鎳報(bào)19005美元跌130美元,跌幅0.68%;倫錫報(bào)33340美元漲485美元,漲幅1.48%。

【銅市場(chǎng):高位震蕩,下跌壓力增大】

盡管宏觀利多因素如全球銅礦供應(yīng)緊張、巴拿馬銅礦擾動(dòng)等仍在一定程度上支撐銅價(jià),但這些因素多屬于預(yù)期層面,且逐漸被市場(chǎng)消化。高銅價(jià)持續(xù)打壓國(guó)內(nèi)實(shí)貨買興,下游銅桿企業(yè)開工率環(huán)比下滑,顯示出需求疲軟。加之社會(huì)庫(kù)存高企,銅價(jià)上漲動(dòng)能趨于減弱。預(yù)計(jì)短期內(nèi)銅價(jià)將在高位震蕩,但今日現(xiàn)貨銅價(jià)可能呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)。

【鋁市場(chǎng):需求疲軟,價(jià)格承壓】

滬鋁市場(chǎng)供需矛盾雖不突出,但下游消費(fèi)延續(xù)弱勢(shì),且對(duì)高價(jià)鋁材存在恐高心理。這導(dǎo)致終端企業(yè)拿貨情緒謹(jǐn)慎,持貨商面臨出貨難度。在外盤鋁價(jià)波動(dòng)不定的情況下,內(nèi)盤鋁價(jià)走勢(shì)受到顯著影響,短期內(nèi)做多情緒受到抑制。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鋁價(jià)可能下跌。

【鋅市場(chǎng):供給過剩,下跌預(yù)期增強(qiáng)】

美國(guó)PPI數(shù)據(jù)公布后,市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂加劇,鋅消費(fèi)暫未見明顯增量,且遠(yuǎn)期需求增速疲軟預(yù)期偏強(qiáng)。鋅價(jià)持續(xù)上漲后,海外部分礦山恢復(fù)投產(chǎn),疊加冶煉廠增量項(xiàng)目即將落地,供給過剩壓力難以扭轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鋅價(jià)將下跌。

【鉛市場(chǎng):政策紅利支撐,預(yù)計(jì)續(xù)漲】

盡管美國(guó)PPI數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生一定影響,但政策紅利如“以舊換新”、“報(bào)廢更新”等政策的落地實(shí)施,持續(xù)推動(dòng)鉛需求釋放。下游企業(yè)逢低補(bǔ)貨,為鉛價(jià)提供支撐。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鉛價(jià)將續(xù)漲。

【錫市場(chǎng):現(xiàn)貨畏高,漲勢(shì)收斂】

錫市場(chǎng)前期受宏觀面及海外錫礦供應(yīng)擔(dān)憂推動(dòng),價(jià)格飆升。但當(dāng)前市場(chǎng)呈現(xiàn)強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)局面,現(xiàn)貨畏高交投清淡。市場(chǎng)等待庫(kù)存拐點(diǎn)浮現(xiàn),預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨錫價(jià)將小漲。

【鎳市場(chǎng):供應(yīng)過剩預(yù)期不變,市場(chǎng)普遍逢高沽空】

美元指數(shù)和美債收益率的回落為有色金屬市場(chǎng)提供了一定支撐,但當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)向即將公布的美國(guó)CPI(消費(fèi)者價(jià)格指數(shù))數(shù)據(jù),數(shù)據(jù)公布前夕,投資者普遍保持謹(jǐn)慎態(tài)度。目前供應(yīng)充足,過剩預(yù)期依然維持不變。精煉鎳的消費(fèi)情況則需要更多時(shí)間來驗(yàn)證,現(xiàn)貨市場(chǎng)逢高沽空的情況較為普遍。此外,倫敦金屬交易所(LME)的鎳庫(kù)存持續(xù)增加,這也在一定程度上拖累了鎳價(jià)。今日現(xiàn)貨鎳價(jià)將呈現(xiàn)小幅下跌的態(tài)勢(shì)

總體來看,盡管美國(guó)PPI數(shù)據(jù)對(duì)有色金屬市場(chǎng)產(chǎn)生一定影響,但各品種受自身供需狀況和政策因素影響,反應(yīng)各異。投資者應(yīng)密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和美聯(lián)儲(chǔ)未來政策走向,以做出合理投資決策。

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