周一,滬鋁主力08合約呈現(xiàn)低開探低的態(tài)勢,盤面弱勢震蕩。截至15:00收盤,最新報價為20360元/噸,大跌195元,跌幅近1%。這一跌勢主要受到美國6月PMI全線超預(yù)期上漲的影響,導(dǎo)致金屬市場整體承壓,有色板塊普遍走弱。同時,美元指數(shù)強(qiáng)勢反彈至七周新高,進(jìn)一步加劇了空頭氛圍的蔓延。
現(xiàn)貨鋁價也跟隨盤面大幅下調(diào),長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,長江現(xiàn)貨A00鋁價報20240-20280元/噸,均價報20260元/噸,較上一個交易日大跌160 元/噸。
庫存方面,倫敦金屬交易所(LME)數(shù)據(jù)顯示,倫鋁庫存自5月22日的逾兩年新高1,125,175噸后有所回落,目前降至逾一個月新低,為1,055,425噸。而上期所公布的滬鋁庫存則在6月21日當(dāng)周有所累積,周度庫存增加1.98%至228,739噸,達(dá)到近兩個月新高。
從供給角度看,云南進(jìn)入豐雨季,電力供給正在逐步上升,預(yù)計剩余檢修將于6月底前完成。內(nèi)蒙地區(qū)的新增產(chǎn)能也已通電投產(chǎn),而其他地區(qū)暫無產(chǎn)能變動的消息。然而,鋁土礦國內(nèi)供給依然偏緊,鋁土礦、氧化鋁、廢鋁進(jìn)口均出現(xiàn)下降,這刺激了一些省份加速勘探開發(fā)鋁土礦新礦山。此外,幾內(nèi)亞進(jìn)入雨季,海礦緊張格局在近期進(jìn)口礦上漲中顯現(xiàn),多地氧化鋁廠出現(xiàn)不同程度檢修。
需求方面,上周加工企業(yè)開工率延續(xù)下降,其中鋁型材開工率降幅較大,鋁線纜開工率則有所上升。新能源車遭歐洲制裁,以及夏季大雨、高溫影響基建開工,使得消費(fèi)增量乏善可陳。不過好在,國內(nèi)電力投資穩(wěn)步增長,地產(chǎn)政策仍有加碼預(yù)期,這為鋁價長期反彈提供了動力。
宏觀層面,國內(nèi)宏觀信息保持長期利好,財政部已發(fā)行多期超長期特別國債,投資者認(rèn)購積極。然而,美國宏觀面好壞參半,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)頻繁切換,令市場投資者眼花繚亂,也造成市場對美聯(lián)儲政策走向的不確定性增加。本周五是超級數(shù)據(jù)周,尤其是PCE數(shù)據(jù)將引爆市場行情,投資者為保守起見,選擇觀望,獲利了結(jié)。滬鋁價格也因此受壓。
總體而言,當(dāng)前鋁市場面臨基本面偏弱與宏觀面不確定性并存的局面。美聯(lián)儲的政策走向依然是金屬價格的主要驅(qū)動因素,而國內(nèi)金屬需求前景略顯黯淡。市場普遍在等待7月份即將召開的重要會議,此次會議可能出臺更多提振經(jīng)濟(jì)增長的措施。在此背景下,滬鋁短期在偏弱的局勢下,預(yù)計將繼續(xù)震蕩走軟。投資者應(yīng)密切關(guān)注本周五發(fā)布的美國核心個人消費(fèi)支出(PCE)價格指數(shù)報告以及美聯(lián)儲官員的講話,以獲取更多有關(guān)降息時機(jī)以及規(guī)模的線索。
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