周五早盤，上海期貨市場(chǎng)有色金屬呈現(xiàn)高開走漲態(tài)勢(shì)，但隨后行情出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，金屬盤面漲跌互現(xiàn)。特別是滬銅主力2408合約，盡管早盤上漲頂破80000重要關(guān)口，但盤面漲幅逐步收窄，截至10:35，最新報(bào)價(jià)為79820元/噸，較開盤價(jià)上漲160元，漲幅0.2%。

從海外宏觀環(huán)境來看，近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，5月通脹回落、勞動(dòng)力數(shù)據(jù)疲弱以及零售銷售增長乏力，均暗示第二季度經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不及預(yù)期。這一趨勢(shì)使得市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期有所增強(qiáng)。同時(shí)，瑞士央行年內(nèi)第二次降息，而英國央行雖未行動(dòng)但暗示未來可能采取寬松政策，進(jìn)一步加劇了全球貨幣政策的寬松預(yù)期。這些因素對(duì)銅等有色金屬市場(chǎng)產(chǎn)生了積極影響，提升了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。

在國內(nèi)方面，中國人民銀行6月維持LPR利率不變，體現(xiàn)了中國貨幣政策的穩(wěn)健性。商務(wù)部強(qiáng)調(diào)將堅(jiān)定捍衛(wèi)中國企業(yè)在歐盟對(duì)中國電動(dòng)汽車反補(bǔ)貼調(diào)查中的合法權(quán)利，并推動(dòng)縣級(jí)以上城市收購已建成存量商品房用作保障性住房，以穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)和保障民生需求。這些政策調(diào)整對(duì)銅等有色金屬市場(chǎng)的供需關(guān)系產(chǎn)生了一定影響，但整體上政策基調(diào)依然偏向?qū)捤桑瑢?duì)銅價(jià)構(gòu)成一定支撐。

從產(chǎn)業(yè)消息來看，厄瓜多爾政府正處于批準(zhǔn)Mirador銅礦擴(kuò)建計(jì)劃的最后階段，該銅礦由中國中交銅管集團(tuán)(CRCC-Tongguan)在當(dāng)?shù)氐淖庸綞cuaCorriente經(jīng)營。這一擴(kuò)建計(jì)劃有望增加全球銅供應(yīng)，對(duì)銅價(jià)構(gòu)成一定壓力。然而，由于冶煉廠尋求替代原材料以抵消礦石供應(yīng)緊張，中國增加了廢銅進(jìn)口，這在一定程度上緩解了供應(yīng)壓力。

此外，全球銅礦緊張格局仍將持續(xù)，年中TC談判將至，原料供需矛盾有被放大的可能。這將對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生重要影響。同時(shí)，新能源消費(fèi)韌性依然強(qiáng)勁，特別是在汽車輕量化、電網(wǎng)建設(shè)以及3C消費(fèi)電子等領(lǐng)域，銅需求將持續(xù)增長。這些因素為銅價(jià)提供了上漲動(dòng)力。

綜合以上分析，雖然短期內(nèi)銅價(jià)受到多種因素的影響，漲跌互現(xiàn)，但從中長期來看，宏觀利空因素逐步消化，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息押注保持樂觀，國內(nèi)寬松政策基調(diào)持續(xù)性支持，以及新能源消費(fèi)的強(qiáng)勁增長等因素將支持銅價(jià)上漲。因此，銅價(jià)格仍存上漲預(yù)期。然而，投資者仍需密切關(guān)注國內(nèi)外政策調(diào)整、市場(chǎng)動(dòng)態(tài)以及產(chǎn)業(yè)消息的變化，以做出更為準(zhǔn)確的投資決策。