宏觀面：
美國4月核心PCE環(huán)比上漲0.2%，略低于預期和前值0.3%，創(chuàng)年內(nèi)新低；4月核心PCE同比上漲2.8%，較前值持平，符合市場預期；4月消費支出意外下滑0.1%，預期為增長0.1%；美國5月芝加哥PMI錄得35.4，為2020年5月以來新低；芝商所美聯(lián)儲觀察工具顯示，美聯(lián)儲6月按兵不動的概率接近100%，9月開啟降息的可能性也不到50%；（中性）
歐盟經(jīng)濟弱復蘇持續(xù)：標普將法國評級從AA下調(diào)至AA-，展望從負面調(diào)整為穩(wěn)定；歐元區(qū)5月CPI初值同比由4月的2.4%加速至2.6%，超出市場預期的2.5%，為今年以來首次反彈，或促使歐洲央行謹慎考慮未來降息節(jié)奏；5月核心CPI從2.7%反彈至2.9%，亦超出市場預期；法國5月CPI初值同比上升2.2%，較前值持平，低于市場預期的2.4%；環(huán)比則持平，預期升0.2%，前值0.5%。法國第一季度GDP終值同比增長1.3%，高于預期的1.1%；德國4月實際零售銷售環(huán)比降1.2%，預期降0.1%，前值從升1.8%修正為升2.3%；同比降0.6%，預期升2.5%，前值從降2.70%修正為降2.20%。（中性）
國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，5月份，制造業(yè)PMI、非制造業(yè)PMI和綜合PMI分別為49.5%、51.1%和51%，比上月下降0.9、0.1和0.7個百分點，我國經(jīng)濟總體產(chǎn)出繼續(xù)擴張，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動保持恢復發(fā)展態(tài)勢；（利空）
國內(nèi)新能源車企5月交付量：哪吒汽車全系整車交付10113臺；理想汽車交付35020輛汽車，同比增長23.8%；廣汽埃安全球銷量40073輛，環(huán)比增長42.5%；蔚來交付20,544輛汽車，刷新公司的月度交付記錄；小鵬汽車交付10146輛車，同比增長35%，環(huán)比增長8%；阿維塔交付4569臺，同比增長163%；小米SU7交付8630輛，6月將開啟雙班制生產(chǎn)，確保單月交付1萬輛；極氪交付18,616臺，同比增長115%，環(huán)比增長16%，再創(chuàng)歷史新高；嵐圖汽車交付4521輛，同比增長51%。1-5月累計銷量24869輛，同比增長107%；零跑汽車交付達18165臺；上汽集團銷售8.1萬輛。（利多）

銅：偏弱整理，關(guān)注80000支撐情況
消息面：智利國家統(tǒng)計局（INE）周五公布，該國4月銅產(chǎn)量同比下降1.5%，至408,454噸；
中國黃金國際公告，經(jīng)西藏自治區(qū)政府批準，公司所屬甲瑪銅金多金屬礦二期選廠于2024年5月30日開始恢復運營。2023年3月27日，甲瑪?shù)V因果朗溝尾礦庫發(fā)生尾砂外溢停止運營。停止運營期間，公司積極對果朗溝尾礦庫進行了全面維修和加固。經(jīng)西藏自治區(qū)及國家有關(guān)部門批準同意，二期選廠將恢復運營，日處理礦量為34,000噸。一期選廠將隨之停止營運。公司正在積極推進三期尾礦庫建設(shè)，預計于2026年上半年建成并投入營運；
5月31日，上期所銅（包括國際銅）倉單增加7869噸至265599噸；LME銅庫存減少1650噸至116475噸。長江有色銅業(yè)訊（copper.ccmn.cn/）現(xiàn)貨銅報價82020，回落1560，貼水滬銅07合約310。
技術(shù)面：07合約周五夜盤平開減倉下行，最低至81130，收于81280，成交活躍；加權(quán)合約減倉持續(xù)下行最低至81384，尾盤小幅反彈收于81547，減倉4365手，成交活躍，MACD高位綠柱暫時變長，下行動能仍存，今日關(guān)注80000支撐情況。
總結(jié)：5月國內(nèi)制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)回落一定程度打壓了市場對消費改善的樂觀預期，而持續(xù)走高的有色金屬本身亦面臨回調(diào)壓力；供給面，銅精礦偏緊致TC趨近于零，緊平衡格局未變；需求端，銅桿、銅板帶開工率因高銅價走弱；上期所和LME銅庫存均有小幅反彈，雖大幅回落但不宜過分看空，短期80000-88000偏弱整理，今日關(guān)注80000支撐情況。長江有色金屬網(wǎng)預計今日銅價格下跌800元/噸左右。

鋅：大幅回落，波動率上升
消息面：5月31日，上期所鋅庫存增加474噸至90622噸；LME鋅庫存增加5250噸至257025噸。長江有色鋅業(yè)訊（zn.ccmn.cn）現(xiàn)貨0#鋅報價24680，跌220，貼水滬鋅07合約100。
技術(shù)面：07合約周五夜盤平開短暫沖高后持續(xù)增倉下行最低至24220，逼近20日均線，尾盤少量減倉帶動盤面小幅反彈收于24320，成交活躍；加權(quán)合約類似，少量增倉2355手，空頭增倉的同時多頭減倉，最低至24270，尾盤少量空頭減倉帶動盤面小幅反彈收于24347，成交活躍，MACD暫時紅柱變綠柱，下行動能較強，今日關(guān)注24000-24200支撐情況。
總結(jié)：宏觀面，上周國內(nèi)制造業(yè)、地產(chǎn)利多持續(xù)釋放，情緒樂觀；供給面，國內(nèi)部分礦山處于檢修期仍未復工，鋅礦供應(yīng)維持偏緊，TC加工費持續(xù)下降；需求面，鋅價持續(xù)高位影響下，企業(yè)訂單偏少，開工率有所下滑，部分鍍鋅企業(yè)受到環(huán)保督察影響，產(chǎn)能有所下降；國內(nèi)消費總體不及預期。短期24000-25000高位偏弱整理，今日關(guān)注24000-24200支撐情況。長江有色金屬網(wǎng)預計今日鋅錠價格下跌300元/噸左右。

鋁：大幅回落，謹慎追空
消息面：據(jù)牙買加規(guī)劃署，2024年一季度，因氧化鋁和鋁土礦產(chǎn)量增加，牙買加采礦業(yè)預計增長24.8%。一季度，受需求提升的推動，牙買加氧化鋁產(chǎn)量增長27.8%，鋁土礦產(chǎn)量增長4.6%；
5月31日，上期所鋁庫存增加1348噸至148423噸；LME鋁庫存減少3400噸至1116650噸。長江有色鋁業(yè)訊（alu.ccmn.cn）現(xiàn)貨鋁報價21240，跌470，貼水滬鋁07合約205。
技術(shù)面：07合約周五夜盤短暫高開后持續(xù)下行最低至21075，大幅減倉9057手，尾盤小幅反彈收于21145，成交放量；加權(quán)合約亦同，大幅減倉21850手，回落最低至21130，連續(xù)跌穿5日、10日均線，尾盤小幅反彈收于21195，成交放量，MACD高位紅柱暫時變短，今日關(guān)注21000-21200支撐情況。
總結(jié)：供給端，節(jié)能降碳方案抬升電解鋁成本，中長期或較少鋁錠供給，但短期緊平衡格局未變；需求端，鋁加工企業(yè)受高鋁價及消費淡季影響，訂單略減，開工率有所下滑。短期21000-22000偏弱震蕩，今日關(guān)注21000-21200支撐情況。長江有色金屬網(wǎng)預計今日鋁價格下跌200元/噸左右。

鉛：窄幅整理，警惕波動率上升
消息面： 5月31日，上期所鉛庫存增加1371噸至53352噸；LME鉛庫存減少2875噸至185400噸。長江有色鉛業(yè)訊（pb.ccmn.cn）現(xiàn)貨0#鉛報價18750，較前日持平，貼水滬鉛07合約65。
技術(shù)面：07合約周五夜盤平開回落，最低至18640，收于18725，成交活躍；加權(quán)合約趨同，回落最低至18634后持續(xù)增倉小幅震蕩反彈，增倉5693手，收于18708，暫企穩(wěn)于10日均線上方，成交活躍但振幅有限，MACD綠柱暫時小幅變長，今日關(guān)注波動率上升下沖18500的可能性。
總結(jié)：供給端，廢電瓶供需矛盾未改，鉛精礦供應(yīng)緊張，原料成本存在支撐；需求端，鉛蓄電池產(chǎn)業(yè)鏈庫存水位偏高，淡季來臨去庫承壓；有色板塊或臨獲利了結(jié)轉(zhuǎn)折，抑制上行動能；短期18000-19000區(qū)間偏弱震蕩，今日關(guān)注波動率上升下沖18500的可能性。長江有色金屬網(wǎng)預計今日鉛價格下跌200元/噸左右。

錫：高位跳水，盤中多頭急轉(zhuǎn)空頭
消息面： 興業(yè)銀錫公告，公司于2024年5月30日以1527萬元成功競得云南省麻栗坡縣新廠沖錫多金屬礦勘查區(qū)塊探礦權(quán)。該探礦權(quán)勘查礦種為錫礦，首次出讓期限為5年，面積為17.8144平方千米。本次交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易或重大資產(chǎn)重組，資金來源為公司自有資金。競拍成功后，公司將積極辦理后續(xù)相關(guān)手續(xù)，待取得探礦權(quán)證后，將及時履行信息披露義務(wù)。本次交易有利于公司提升錫礦資源儲備，增強核心競爭力，符合公司整體發(fā)展戰(zhàn)略，不會對公司當期財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響；
5月31日，上期所錫庫存減少123噸至17162噸；LME錫庫存增加55噸至4995噸。長江有色錫業(yè)訊（sn.ccmn.cn）現(xiàn)貨錫報價274250，較前日跌3750，貼水滬錫07合約500。
技術(shù)面：07合約周五夜盤跳空高開至279440后跳水，最低至267370，多頭減倉的同時空頭增倉，盤面一致性較強，成交放量連續(xù)下破5、10、20日三條均線，收于267520；加權(quán)合約跳空高開短暫高走近3000點最高至279756后跳水，最低至267989，收于268127，振幅近12000點，波動率大增，多頭減倉的同時空頭增倉，整體減倉1777手，MACD高位綠柱暫時變長，下行動能較強，今日關(guān)注260000-263000支撐區(qū)間。
總結(jié)：宏觀利多情緒逐步消化，利空消息對價格影響占據(jù)上風；供給端偏緊格局未變，礦端擾動對盤面的敏感度降低；需求端下游隨采隨用，備貨意愿偏低，庫存偏高；資金面，多頭資金盤中少量轉(zhuǎn)空致夜盤高臺跳水，后市關(guān)注資金動向；短期260000-280000偏弱震蕩，今日關(guān)注260000-263000支撐區(qū)間。長江有色金屬網(wǎng)預計今日錫價格下跌6000元/噸左右。

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