周一，國內(nèi)商品市場延續(xù)跌勢，工業(yè)金屬板塊全線遭受重壓，滬銅主力09合約午后加速跌勢，15：00收盤下跌1.52%至75760元/噸，，這主要歸因于市場對美國政治不確定性的加劇擔憂以及全球金融市場的脆弱情緒。由于市場對于美國大選可能帶來的政策變動和經(jīng)濟前景不明朗的擔憂依然強烈，正促使促使投資者采取避險操作，歐洲外匯市場再現(xiàn)“規(guī)避風險”模式。

當日，市場還關注到即將公布的中國LPR利率及美國多項關鍵經(jīng)濟數(shù)據(jù)，以及加拿大與俄羅斯央行的利率會議。中國央行宣布調(diào)整公開市場7天逆回購操作，實行固定利率招標并下調(diào)操作利率至1.70%，旨在逆周期調(diào)節(jié)，增強對實體經(jīng)濟的金融支持。然而，此舉未能有效提振市場情緒，反而因美元指數(shù)受美國強勁經(jīng)濟數(shù)據(jù)支撐走高，進一步壓制了大宗商品價格，包括銅在內(nèi)的有色金屬市場承受重壓。

產(chǎn)業(yè)端，在非洲第二大銅生產(chǎn)國贊比亞的電力短缺問題，特別是針對礦業(yè)公司的限電措施，政府已要求礦業(yè)公司將節(jié)電力度增加一倍，降至正常需求的40%，并要求第一量子礦業(yè)公司從本月開始增加限電或自行采購應急電力，將會對精銅產(chǎn)量造成一定的影響。

但在國內(nèi)供需面表現(xiàn)疲軟，加劇了銅價的下行壓力。從需求端來看，國內(nèi)銅消費市場持續(xù)萎靡，6月份精煉銅進口量環(huán)比下降了11.06%，這一數(shù)據(jù)直觀地反映了國內(nèi)需求的疲軟態(tài)勢。此外，近期現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌，刺激下游入市補庫情緒，同時帶動訂單的釋放，幫助開工率小幅提升，周度庫存延續(xù)去庫，但對于整體庫存總量309182噸而言，去庫幅度不明顯，依然高于同期水平，與年初（1月5日）33130噸相比，漲幅在833.24%，對銅價構成沉重壓力。供應方面，現(xiàn)貨供應依然寬松，6月精銅產(chǎn)量100.5萬噸，較5月微降，預計7月精銅產(chǎn)量增加到102萬噸。目前為止精銅產(chǎn)量增加6.4%，增幅強勁。CSPT敲定三季度TC指導價為30美元。7月搬遷產(chǎn)能逐步投產(chǎn)，三季度精銅產(chǎn)量預計繼續(xù)增加。不過年中達成的長單加工費偏低，仍需跟蹤在低加工費下冶煉廠生產(chǎn)壓力增加可能帶來的供應風險。

綜上所述，當前銅價在宏觀與基本面的雙重壓力下，呈現(xiàn)疲弱態(tài)勢。未來走勢或繼續(xù)向下探索底部支撐，價格預計在75000-77000區(qū)間波動。投資者需緊密關注國際政治經(jīng)濟形勢、經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布及銅市場供需動態(tài)，以制定合理投資策略。