近期,銅價在多重因素交織下呈現(xiàn)出復雜的波動態(tài)勢。美國宏觀數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲政策預期以及中國市場需求等因素共同作用于銅價,使其在未來一段時間內(nèi)可能維持震蕩波動的運行態(tài)勢。隔周倫銅震蕩走高,尾盤繼續(xù)上揚報收陽線。最新收盤報價9970美元/噸,收漲84美元,漲幅0.85%
而國內(nèi)期市行情也向好,周五晚間滬銅主力2408合約高開后寬幅震蕩運行,最新收盤價報80640元/噸,漲470元,漲幅0.59%。
今日(周一)上海期貨交易所開市,商品市場普漲,滬銅2408合約開盤走強,09:01最新開盤價報80420元/噸,上漲250元,漲幅0.23%
非農(nóng)數(shù)據(jù)與降息政策預期
7月5日公布的美國6月非農(nóng)就業(yè)報告顯示,就業(yè)增長放緩,非農(nóng)就業(yè)人口變動為20.6萬人,低于預期的19萬人,且前兩個月數(shù)據(jù)累計下修11.1萬人。這一數(shù)據(jù)提振了市場對美聯(lián)儲將在未來幾個月內(nèi)開始降息的預期。失業(yè)率的上升和工資漲幅的放緩,進一步強化了市場對經(jīng)濟放緩和美聯(lián)儲政策轉向的預期。
美聯(lián)儲的貨幣政策對銅價有著重要影響。降息預期通常被視為提振經(jīng)濟和大宗商品需求的利好因素,因為較低的利率環(huán)境有助于降低借貸成本,刺激投資和消費。因此,隨著市場對美聯(lián)儲降息的預期增強,銅價在短期內(nèi)受到了一定程度的支撐。
中國市場需求恢復與庫存變化
盡管美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟提振了銅價,但中國市場需求的變化也對銅價產(chǎn)生了重要影響。近期,中國洋山進口銅的貼水收窄,表明中國進口需求有所恢復。然而,上海期貨交易所的銅庫存增加卻制約了銅價的進一步反彈。
從具體行業(yè)來看,盡管智能網(wǎng)聯(lián)汽車等新興領域的發(fā)展為銅需求帶來了新的增長點,但空調等傳統(tǒng)行業(yè)的淡季效應以及整體市場需求的不振仍對銅價構成壓制。高價位的貨源青睞度較差,下游追高意愿低迷,導致庫存去化受阻并出現(xiàn)累積現(xiàn)象。
投機情緒與庫存水平
除了基本面因素外,投機情緒和庫存水平也對銅價產(chǎn)生了重要影響。近期,由于CME倉庫的銅庫存明顯不足,自3月下旬以來下降了71%至8,947噸,為2008年以來的最低水平,這引發(fā)了市場的恐慌情緒。一些交易者為了減少風險敞口而不得不回補空頭,從而推動了銅價的上漲。
然而,隨著投機資金的涌入和庫存水平的波動,銅價也面臨著較大的不確定性。LME注冊倉庫的庫存已升至10月份以來的最高水平,這可能在一定程度上抑制銅價的進一步上漲。
綜合分析
綜上所述,銅價在短期內(nèi)受到美國宏觀數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲政策預期、中國市場需求以及投機情緒和庫存水平等多重因素的影響。盡管有政策紅利和新興領域的積極因素支撐,但傳統(tǒng)行業(yè)的淡季效應和整體市場需求的不振仍對銅價構成壓制。
因此,投資者在關注銅價走勢時,需要綜合考慮以上各種因素,并密切關注市場動態(tài)和政策變化。短期內(nèi),銅價預計將維持震蕩波動的運行態(tài)勢,投資者應謹慎操作,注意風險控制。
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