長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)訊：

7月10日（周三）亞盤，LME金屬市場(chǎng)大多震蕩走弱。截止發(fā)稿，銅→跌0.48%報(bào)9828美元/噸，鋁→跌0.40%報(bào)2487美元/噸，鋅→跌0.65%報(bào)2921美元/噸，鎳→跌0.44%報(bào)17065美元/噸，錫→漲0.03%報(bào)34455美元/噸，鉛→跌0.11%報(bào)2192.5美元/噸。

【鮑威爾：需要更多好數(shù)據(jù)增強(qiáng)降通脹信心，過早和太遲降息都有風(fēng)險(xiǎn)】

鮑威爾首日國會(huì)聽證表示，最近數(shù)據(jù)顯示通脹取得適度的進(jìn)一步進(jìn)展；鑒于近兩年通脹進(jìn)展，高通脹已并非唯一的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。過早或過度降息可能阻礙甚至逆轉(zhuǎn)通脹下降，而行動(dòng)太遲或太少可能過度削弱經(jīng)濟(jì)與就業(yè)。勞動(dòng)力市場(chǎng)強(qiáng)勁，并未過熱；最新數(shù)據(jù)顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)大幅降溫。下一步不大可能是加息，不提供降息時(shí)間表，勞動(dòng)力市場(chǎng)意外疲軟可能是一個(gè)降息理由。

【華爾街預(yù)計(jì)6月美國CPI環(huán)比增長(zhǎng) 摩根大通劃分出六種情形】

本周四，美國勞工統(tǒng)計(jì)局將公布6月CPI通脹數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)該重磅通脹指標(biāo)進(jìn)一步朝美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)邁進(jìn)。華爾街預(yù)計(jì)，6月份，核心CPI（剔除波動(dòng)較大的食品和能源）同比漲幅預(yù)計(jì)持平5月的3.4%；環(huán)比連續(xù)第二個(gè)月上漲0.2%，有望創(chuàng)下去年8月以來最小的連續(xù)兩個(gè)月漲幅。整體CPI同比漲幅預(yù)計(jì)從5月的3.3%下降至3.1%，為5個(gè)月來的最低紀(jì)錄；環(huán)比上漲0.1%，較前值0%小幅上升。摩根大通的交易員們將本周美國CPI報(bào)告劃分成六種可能的情況，并且據(jù)此給出了他們預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)將如何對(duì)這份報(bào)告作出反應(yīng)。

【長(zhǎng)江有色：市場(chǎng)等待美國6月CPI數(shù)據(jù) 銅走勢(shì)謹(jǐn)慎】

在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)可能于9月實(shí)施降息的預(yù)期再次升溫，這一預(yù)期無疑為市場(chǎng)注入了一劑強(qiáng)心針，尤其是在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐不一、通脹壓力持續(xù)變化的背景下。然而值得注意的是，這一樂觀預(yù)期仍面臨諸多不確定性，其中最為關(guān)鍵的便是美聯(lián)儲(chǔ)未來的政策走向，特別是7月12日即將公布的美國6月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)。

7月12日即將揭曉的美國6月CPI數(shù)據(jù)同樣至關(guān)重要，作為衡量通脹水平的關(guān)鍵指標(biāo)，CPI的變動(dòng)將直接反映美國經(jīng)濟(jì)的健康狀況及美聯(lián)儲(chǔ)的加息或降息壓力。當(dāng)前市場(chǎng)普遍預(yù)期，隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐放緩及美國內(nèi)需降溫，6月CPI將有望進(jìn)一步放緩，從而增加美聯(lián)儲(chǔ)在后續(xù)貨幣政策中采取降息措施的空間。然而若實(shí)際數(shù)據(jù)超出預(yù)期，顯示通脹壓力依舊頑固，那么美聯(lián)儲(chǔ)的降息步伐可能會(huì)受到阻礙，甚至可能引發(fā)市場(chǎng)情緒的急劇反轉(zhuǎn)。

在供應(yīng)端，銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)的反彈是一個(gè)積極的信號(hào)，表明市場(chǎng)供應(yīng)狀況有所改善。上周加工費(fèi)消費(fèi)反彈至1.13美元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)1.41美元/噸，這在一定程度上緩解了市場(chǎng)對(duì)于供應(yīng)緊張的擔(dān)憂。然而，銅價(jià)長(zhǎng)期走勢(shì)仍取決于供需兩端的平衡狀況。在需求端，隨著銅價(jià)的反彈，下游企業(yè)的采購意愿有所增強(qiáng)，但社會(huì)庫存仍保持在40萬噸左右的水平，顯示出市場(chǎng)需求尚未完全恢復(fù)，周一小幅去庫的情況表明，市場(chǎng)仍在尋找新的平衡點(diǎn)。

綜上所述，當(dāng)前市場(chǎng)的焦點(diǎn)無疑在于美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期是否能夠得到驗(yàn)證。投資者需密切關(guān)注鮑威爾的發(fā)言及美國6月CPI數(shù)據(jù)，以判斷未來貨幣政策的走向。同時(shí)，對(duì)于銅市場(chǎng)而言，供需兩端的動(dòng)態(tài)變化也將繼續(xù)影響銅價(jià)的走勢(shì)。