一、市場動態(tài)與價格走勢
近期,倫敦金屬交易所(LME)宣布暫停接受俄羅斯鎳芬蘭公司的鎳交割,此消息迅速引發(fā)市場反應,倫敦鎳市價格出現(xiàn)強勁反彈,隔夜收盤價顯著上漲2.14%。然而,這一漲勢并未持續(xù),周四亞盤時段,10:00鎳價小幅回落至17435美元/噸,顯示出市場對此消息的消化及理性回歸。
與4月類似,當前制裁措施主要影響的是鎳供應的區(qū)域性結構,俄羅斯鎳仍能通過其他渠道如中國或印度等市場流通,因此對全球鎳的總供給量影響相對有限。這一判斷促使倫敦鎳價在短暫上漲后明顯回落。
上海鎳夜盤雖然高開,但迅速回撤,整體表現(xiàn)未能跟上倫敦鎳的漲幅,反映出國內市場對鎳價走勢的謹慎態(tài)度。
二、宏觀經(jīng)濟因素
宏觀層面上,美聯(lián)儲主席鮑威爾的鴿派發(fā)言以及美國一系列疲軟的經(jīng)濟數(shù)據(jù)(如失業(yè)救濟申請、服務業(yè)活動及工廠訂單等)共同推動了美元指數(shù)跌至兩周低點。美元走軟增強了以美元計價的商品(包括鎳)對其他貨幣買家的吸引力。同時,市場對于未來降息的樂觀預期進一步提振了金屬板塊的整體表現(xiàn),鎳價亦受益其中。
三、供需格局與庫存變化
近期鎳價回調后,市場需求逐步回暖,部分現(xiàn)貨被出口至海外市場,導致現(xiàn)貨市場出現(xiàn)短暫緊張局面。然而,隨著出口通道的收緊及保稅區(qū)內庫存的增加,預計未來現(xiàn)貨供應緊張狀況將有所緩解。
庫存方面,LME鎳庫存有所增加,而國內SHFE倉單則有所減少,顯示出不同市場間的庫存動態(tài)差異。升貼水方面,LME 0-3月升貼水維持負數(shù),進口鎳升貼水小幅下跌,反映出市場供需關系的變化。
四、不銹鋼與新能源產(chǎn)業(yè)鏈影響
不銹鋼市場方面,全國主流市場不銹鋼庫存周環(huán)比下降,顯示出市場剛需采購為主。然而,7月預計生產(chǎn)端將有所放緩,不銹鋼面臨成本和需求雙重矛盾。原材料擾動對不銹鋼形成階段性弱支撐,但需求疲軟導致庫存水平仍處于高位。
新能源產(chǎn)業(yè)鏈方面,7月三元材料排產(chǎn)環(huán)比或有所增加,成本端支撐較強。礦端偏緊成為短期強支撐因素,盡管需求疲軟但有望相對改善。情緒共振下,短期價格仍維持震蕩偏強態(tài)勢。
五、中長期展望
從中長期來看,隨著印尼大量釋放鎳資源,市場供應壓力預計將持續(xù)存在。這可能導致鎳價在短線高位運行后存在走弱風險。因此,短線操作建議以反彈思路為主,同時密切關注國際政治經(jīng)濟形勢、供需格局變化以及新能源產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展動態(tài)等因素對鎳價的影響。
六、現(xiàn)貨價格
據(jù)長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,今日現(xiàn)貨1#鎳價報137650-139050 元/噸,均價報138350元/噸,較上一個交易日上漲 1,050 元/噸?,F(xiàn)貨市場成交氣氛尚可,下游市場按需消費,但觀望情緒影響下,多數(shù)?謹慎接貨,保持逢高沽空的策略。
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