市場動態(tài)
今日,期貨市場氛圍整體向暖,滬期鋁2408偏強震蕩,截至11:00最新報價20395元/噸,上漲45元,漲幅0.22%?,F貨鋁價延續(xù)昨日上漲勢頭,長江現貨A00鋁價報價為20270-20310元/噸,均價報20290元/噸,較前一交易日上漲了80元/噸。這一上漲趨勢反映出市場在一定程度上的樂觀情緒,盡管受到季節(jié)性消費淡季的影響,但鋁價的穩(wěn)定上漲仍顯示出其內在的韌性。
基本面分析
供應端:
根據國際鋁業(yè)協(xié)會的最新數據,中國5月份原鋁產量同比增長5%,達到365萬噸,全國產量接近年化4300萬噸的水平。這表明中國鋁產量持續(xù)保持高位,但值得注意的是,西南地區(qū)降雨量的大幅改善雖增強了復產動能,但云南地區(qū)的復產已進入尾聲,未來增產空間有限,因此供應端的壓力或將逐漸放緩。
成本端方面,原油生產增長的強勁勢頭進一步收緊了氧化鋁市場,推動中國現貨氧化鋁價格接近2021年底以來的最高水平。這為鋁價提供了堅實的成本支撐,有助于鋁價在震蕩中保持相對穩(wěn)定。
需求端:
盡管6月以來鋁價經歷了一系列震蕩調整,但價格下探激發(fā)了下游企業(yè)的補貨備庫需求,現貨消費市場因此有所修復。然而,當前正值消費季節(jié)性淡季,消費的持續(xù)性好轉仍面臨挑戰(zhàn)。未來在供應穩(wěn)定而消費承壓的背景下,鋁價預計將繼續(xù)維持震蕩調整的走勢。
宏觀環(huán)境與市場情緒
美聯儲政策不確定性: 美聯儲主席鮑威爾在歐洲央行論壇上表示,美聯儲在通脹方面已取得相當大進展,但仍需更多進展才有信心開始降息。這一表態(tài)加劇了市場對美聯儲政策路徑的不確定性,但對市場情緒整體影響有限。美股三大指數在鮑威爾講話后集體收漲,顯示出市場仍對經濟復蘇保持信心。
國內政策與市場動態(tài): 中國人民銀行決定面向部分公開市場業(yè)務一級交易商開展國債借入操作,以維護債券市場穩(wěn)健運行。此舉雖導致債市短期內出現波動,但長期來看有助于穩(wěn)定長債利率并防范利率風險。同時,國內新能源汽車市場的強勁銷售也為鋁消費提供了有力支撐,多家新能源車企公布的6月銷量佳績進一步提振了市場情緒。
結論與展望
綜上所述,鋁市場目前處于供應穩(wěn)定、成本支撐強勁而消費承壓的復雜局面。美聯儲政策的不確定性雖然存在,但國內宏觀市場整體向好,新能源汽車市場的強勁增長為鋁消費提供了新動力。未來,鋁價預計將在震蕩調整中尋求新的平衡點。投資者應密切關注國內外政策動態(tài)、供需變化以及市場情緒的變化,以做出更為精準的投資決策。
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