海外降息預(yù)期日益增強(qiáng),推動(dòng)美元指數(shù)持續(xù)走低,為金屬市場(chǎng)帶來(lái)顯著利好。隨著國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的臨近,疊加政策面的樂(lè)觀預(yù)期,多數(shù)有色金屬價(jià)格呈現(xiàn)走強(qiáng)趨勢(shì)。然而,市場(chǎng)內(nèi)部仍存在諸多不確定性因素,導(dǎo)致金屬價(jià)格走勢(shì)出現(xiàn)分化現(xiàn)象。
周三期市行情:
基礎(chǔ)金屬價(jià)格分析
1. 銅
近期,倫敦金屬交易所(LME)銅庫(kù)存再度激增,達(dá)到近五年來(lái)的高位,這明確指出了銅市場(chǎng)供應(yīng)的充足狀況,對(duì)銅價(jià)構(gòu)成了直接的下行壓力。同時(shí),全球最大銅礦埃斯孔迪達(dá)(Escondida)的罷工威脅得到有效解決,進(jìn)一步緩解了市場(chǎng)的供應(yīng)擔(dān)憂,加劇了銅價(jià)的承壓狀態(tài)。在中國(guó),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩與房地產(chǎn)行業(yè)困境交織,使得銅消費(fèi)的強(qiáng)勁反彈前景變得不確定。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)上,買賣雙方僵持不下,現(xiàn)貨買興不足,導(dǎo)致銅價(jià)上漲動(dòng)力受限。綜合以上因素,預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨銅價(jià)或?qū)⒗^續(xù)下跌。
2. 鋁
美元指數(shù)近期觸及七個(gè)月低位,降低了金屬商品對(duì)于持有其他貨幣的投資者而言的機(jī)會(huì)成本,同時(shí)美國(guó)10年期國(guó)債收益率的下降也增強(qiáng)了金屬商品的吸引力。美聯(lián)儲(chǔ)多位官員釋放出的降息信號(hào),為鋁價(jià)上行提供了動(dòng)力。倫敦鋁價(jià)連續(xù)上漲,并帶動(dòng)國(guó)內(nèi)鋁價(jià)走高。此外,國(guó)內(nèi)政策面的樂(lè)觀預(yù)期以及即將到來(lái)的消費(fèi)旺季,均對(duì)鋁價(jià)構(gòu)成利好。因此,短期內(nèi)預(yù)計(jì)現(xiàn)貨鋁價(jià)將維持上漲趨勢(shì)。
3. 鉛
市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期持續(xù)升溫,美元指數(shù)疲軟,為有色板塊帶來(lái)了正面影響。倫敦鉛價(jià)雖然震蕩但整體收高。然而,國(guó)內(nèi)鉛市場(chǎng)供應(yīng)端邊際趨松,現(xiàn)貨流通較為寬松,持貨商挺價(jià)意愿受限。同時(shí),下游鉛蓄電池部分企業(yè)減產(chǎn),對(duì)鉛錠需求減弱,且價(jià)格不穩(wěn)定導(dǎo)致下游采購(gòu)謹(jǐn)慎。盡管如此,期盤出現(xiàn)反彈跡象,預(yù)計(jì)今日鉛價(jià)將呈現(xiàn)漲跌波動(dòng)。
4. 鋅
美聯(lián)儲(chǔ)官員關(guān)于降息可能性的言論提振了市場(chǎng)情緒,但部分投資者認(rèn)為這一預(yù)期已反映在價(jià)格中,因此多頭資金表現(xiàn)謹(jǐn)慎。倫敦鋅價(jià)先漲后跌,整體微漲。供給端,冶煉廠因虧損而減產(chǎn),對(duì)鋅價(jià)構(gòu)成支撐。但需求方面,黑色商品價(jià)格大跌拖累鍍鋅消費(fèi),且當(dāng)前仍處于消費(fèi)淡季,需求回暖預(yù)期下降。因此,滬鋅暫無(wú)強(qiáng)勁動(dòng)力支撐其持續(xù)上漲,預(yù)計(jì)鋅價(jià)將跟隨盤面波動(dòng),漲跌幅度有限。
5. 錫
美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼關(guān)于降息條件的重申導(dǎo)致美元指數(shù)下跌至七個(gè)月新低,但有色金屬整體表現(xiàn)疲弱。滬期錫高開(kāi)低走,反映出市場(chǎng)對(duì)錫價(jià)走勢(shì)的謹(jǐn)慎態(tài)度。緬甸精錫礦進(jìn)口量增加和國(guó)內(nèi)冶煉廠正常排產(chǎn)并未顯著改善市場(chǎng)消費(fèi)端狀況,現(xiàn)貨市場(chǎng)交投偏淡。因此,短期內(nèi)現(xiàn)貨錫價(jià)預(yù)計(jì)將跟隨盤面走跌。
6. 鎳
隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的增強(qiáng),美元指數(shù)下跌至年內(nèi)新低,提振了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。有色金屬普遍反彈,滬期鎳高開(kāi)后保持整理態(tài)勢(shì)。鎳礦供應(yīng)緊張為鎳價(jià)提供了成本支撐,但空頭逐步增持使得反彈面臨壓力。期鎳盤面窄幅波動(dòng),預(yù)計(jì)鎳價(jià)將弱勢(shì)企穩(wěn)。
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