全球銅供應鏈面臨的挑戰(zhàn)日益顯著，自2017年以來銅礦供給增速不斷下滑。到2023年，這一增長率僅為1.18%，相比2022年下降了2.14個百分點。與此同時，全球銅冶煉產能卻呈上升趨勢，預計2022至2026年間年均復合增長率達3.1%。銅冶煉產能的擴張速度超過了銅礦供給，這種不匹配導致銅TC價格持續(xù)處于低位。
全球銅市場正經歷景氣周期的延續(xù)，面對供應不足，市場預期此趨勢將增強。礦場產出受到宏觀經濟和政策的影響，顯示出剛性增長；而銅的需求卻因突發(fā)事件、政策刺激及流動性緊縮等因素面臨壓力。供需矛盾使得實際供應難以滿足冶煉需求，尤其是中國的精煉銅產量可能放緩，暗示銅價在緊張的基本面下易漲難跌。這一價格韌性和金融屬性是銅業(yè)景氣度保持強勁的關鍵。未來，銅業(yè)的發(fā)展脈絡為市場提供了深刻的洞察和廣闊展望。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據）長江有色金屬網m.zehuiamc.cn
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