周三,滬銅市場高開后呈現(xiàn)震蕩走勢,截至上午10:15休盤,報(bào)價(jià)每噸71520元,上漲350元,漲幅達(dá)到0.49%。這一表現(xiàn)反映出當(dāng)前銅市在宏觀與基本面因素交織影響下的復(fù)雜態(tài)勢。
宏觀層面:流動性擔(dān)憂與政策預(yù)期并存
周二,美聯(lián)儲隔夜逆回購協(xié)議(RRP)使用規(guī)模降至2919.58億美元,為2021年以來首次低于3000億美元,這一信號表明市場流動性并不充裕,引發(fā)了市場對于流動性風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。與此同時(shí),國內(nèi)方面則保持定力,市場普遍期待穩(wěn)增長政策能夠持續(xù)發(fā)力,為經(jīng)濟(jì)注入更多活力。此外,國家發(fā)展改革委等部門聯(lián)合發(fā)布的《加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)行動方案(2024—2027年)》,預(yù)示著未來幾年新型電力系統(tǒng)建設(shè)將成為重點(diǎn),這有望為銅等金屬材料帶來新的需求增長點(diǎn)。
基本面分析:庫存高企與需求疲弱
盡管海外銅礦供應(yīng)存在擾動因素,緊張格局未改,但倫敦銅庫存持續(xù)攀升至三年以來最高位,上海銅庫存雖在月份內(nèi)呈現(xiàn)去庫跡象,但總庫存水平依然處于歷史高位,這對銅價(jià)構(gòu)成了較大壓力。國內(nèi)方面,7月精銅桿產(chǎn)量繼續(xù)增加,顯示出一定的生產(chǎn)積極性,然而,在需求淡季氛圍下,消費(fèi)疲弱的局面尚難得到根本改善。近期銅價(jià)的持續(xù)下調(diào)雖然在一定程度上激發(fā)了下游入市逢低買盤的興趣,但實(shí)際需求交投表現(xiàn)依然不佳,成交面乏善可陳。
精廢價(jià)差縮窄:短期利好與長期隱憂
伴隨著銅價(jià)的不斷下跌,精廢價(jià)差也在不斷縮窄,這在短期內(nèi)對精銅消費(fèi)構(gòu)成了一定利好。然而,從長期來看,精廢價(jià)差的縮窄可能反映出銅市場整體需求疲弱的態(tài)勢。如果廢銅消費(fèi)持續(xù)低迷,而精銅消費(fèi)的增長又不足以彌補(bǔ)這一缺口,那么銅價(jià)將面臨更大的下行壓力。此外,市場還擔(dān)憂政策變化可能對再生銅桿產(chǎn)業(yè)造成沖擊,導(dǎo)致再生銅桿產(chǎn)量出現(xiàn)回落,這進(jìn)一步加劇了銅市的不確定性。
現(xiàn)貨市場:進(jìn)口窗口持續(xù)打開但盈利下降
現(xiàn)貨進(jìn)口窗口的持續(xù)打開為市場提供了一定的貨源補(bǔ)充,但盈利空間卻出現(xiàn)下降。今日早市成交氛圍尚可,交投活躍度相對平穩(wěn),整體現(xiàn)貨市場交易穩(wěn)步進(jìn)行。然而,在宏觀與基本面因素交織影響下,市場參與者普遍保持謹(jǐn)慎態(tài)度,交易策略更加靈活多變。長江有色金屬網(wǎng)報(bào)價(jià),長江現(xiàn)貨1#電解銅71450-71490元/噸,均價(jià)報(bào)71470元/噸,較上一個(gè)交易日小漲10元/噸。
總結(jié)與展望
綜上所述,當(dāng)前銅市在宏觀流動性擔(dān)憂、政策預(yù)期、基本面庫存高企與需求疲弱等多重因素影響下呈現(xiàn)出復(fù)雜態(tài)勢。未來銅價(jià)的走勢將取決于這些因素的相互作用以及市場供需關(guān)系的變化。投資者應(yīng)密切關(guān)注市場動態(tài)和政策導(dǎo)向,靈活調(diào)整交易策略以應(yīng)對市場變化。同時(shí),對于用銅企業(yè)而言,在當(dāng)前銅價(jià)低迷時(shí)期逢低布局可能是一個(gè)值得考慮的策略選擇。
長江主要金屬價(jià)格報(bào)價(jià)如下:
品名 |
價(jià)格區(qū)間 |
均價(jià) |
漲跌 |
單位 |
日期 |
走勢 |
1#銅 |
71450-71490 |
71470 |
10 |
元/噸 |
08-07 |
|
銅升貼水 |
b70-b110 |
90 |
10 |
元/噸 |
10:15 |
|
A00鋁 |
18850-18890 |
18870 |
120 |
元/噸 |
08-07 |
|
鋁升貼水 |
c60-c20 |
-40 |
10 |
元/噸 |
10:15 |
|
1#鋅 |
21810-21910 |
21860 |
-290 |
元/噸 |
08-07 |
|
0#鋅 |
21910-22010 |
21960 |
-290 |
元/噸 |
08-07 |
|
1#鉛 |
18350-18450 |
18400 |
-50 |
元/噸 |
08-07 |
|
1#錫 |
246000-248000 |
247000 |
1,750 |
元/噸 |
08-07 |
|
1#鎳 |
129350-131150 |
130250 |
200 |
元/噸 |
08-07 |
|
1#白銀 |
6905-6915 |
6910 |
-135 |
元/千克 |
08-07 |
|
鈀金 |
227-229 |
228 |
3 |
元/克 |
08-07 |
|
1#鈷 |
172000-216000 |
194000 |
0 |
元/噸 |
08-07 |
|
【免責(zé)聲明】:凡注明文章來源為“長江有色金屬網(wǎng)”的文章,均為長江有色金屬網(wǎng)原創(chuàng),版權(quán)歸本網(wǎng)站所有,任何媒體、網(wǎng)站或個(gè)人未經(jīng)本網(wǎng)站書面授權(quán)不得轉(zhuǎn)載。凡本網(wǎng)注明來源:“XXX(非長江有色金屬網(wǎng))”的文章,均轉(zhuǎn)載自網(wǎng)絡(luò),版權(quán)歸原作者及其公司所有。本站已盡可能對作者和來源進(jìn)行了標(biāo)注,若有疏忽造成漏登,請及時(shí)與我們聯(lián)系,我們將根據(jù)著作權(quán)人的要求,立即更正或刪除有關(guān)內(nèi)容。本網(wǎng)站所發(fā)布的文章目的在于傳遞更多信息,并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。