期市行情：

現(xiàn)貨行情：

【美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)壓制，銅鋁市場(chǎng)短期難尋突破】

【銅市場(chǎng)分析】

市場(chǎng)概況：

昨日英偉達(dá)股價(jià)下跌引發(fā)市場(chǎng)連鎖反應(yīng)，美國(guó)科技股及全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)承壓，銅價(jià)亦未能幸免。今日上證指數(shù)創(chuàng)新低，國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)情緒低迷，有色板塊首當(dāng)其沖，銅價(jià)及鋁價(jià)承壓顯著。美元指數(shù)短線(xiàn)拉升，進(jìn)一步壓制了金屬價(jià)格，銅鋁疲弱收盤(pán)。

供需動(dòng)態(tài)：

1、供應(yīng)端：全球銅庫(kù)存壓力持續(xù)，盡管?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)連續(xù)八周去庫(kù)，但去庫(kù)速度放緩，顯示供應(yīng)依然充裕。下周預(yù)計(jì)國(guó)產(chǎn)貨源受冶煉廠(chǎng)減產(chǎn)影響減少，但進(jìn)口銅到貨量將增加，總體供應(yīng)量微降。

2、需求端：下游買(mǎi)家需求疲弱，月末時(shí)段尤為明顯，升水趨勢(shì)疲軟，市場(chǎng)成交僅維持穩(wěn)定。盡管“金九銀十”的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季預(yù)期存在，但當(dāng)前實(shí)質(zhì)性提振有限。房地產(chǎn)行業(yè)低迷繼續(xù)拖累工業(yè)金屬消費(fèi)。

宏觀因素：

美元指數(shù)：美元指數(shù)的強(qiáng)勁攀升增加了持有非美元計(jì)價(jià)資產(chǎn)的成本，對(duì)銅價(jià)構(gòu)成顯著壓力。

美聯(lián)儲(chǔ)政策：市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期為銅價(jià)提供了一定支撐，但具體降息步伐尚待數(shù)據(jù)驗(yàn)證。

后市展望：

短期內(nèi)，銅價(jià)缺乏新的強(qiáng)勁驅(qū)動(dòng)因素，其走勢(shì)將高度依賴(lài)于國(guó)內(nèi)需求的實(shí)際改善情況及宏觀政策的進(jìn)一步支持。預(yù)計(jì)滬銅主力運(yùn)行區(qū)間將維持在74000至75000元/噸之間，同時(shí)密切關(guān)注周五通脹數(shù)據(jù)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐的影響。

【鋁市場(chǎng)分析】

市場(chǎng)活躍度：

今日鋁錠現(xiàn)貨市場(chǎng)成交活躍度有所提升，但整體仍顯不旺。持貨商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，出庫(kù)速度放緩，而下游買(mǎi)家則利用價(jià)格回調(diào)機(jī)會(huì)積極采購(gòu)，市場(chǎng)交投氛圍相對(duì)活躍，但午后盤(pán)面弱勢(shì)導(dǎo)致買(mǎi)賣(mài)雙方謹(jǐn)慎，成交量未顯著放大。

供需狀況：

1、供應(yīng)端：電解鋁冶煉廠(chǎng)生產(chǎn)穩(wěn)定，部分區(qū)域存在復(fù)產(chǎn)及增產(chǎn)預(yù)期，如貴州、四川等地。鋁錠社會(huì)庫(kù)存已攀升至年內(nèi)高位，供應(yīng)過(guò)剩局面加劇。

2、需求端：下游需求改善跡象不明顯，正值淡旺季轉(zhuǎn)換之際，實(shí)際需求水平尚待驗(yàn)證，難以對(duì)鋁價(jià)形成有效提振。

宏觀影響：

美元指數(shù)反彈、美股與油價(jià)走低共同營(yíng)造了謹(jǐn)慎的市場(chǎng)氛圍，對(duì)鋁價(jià)形成壓制。宏觀經(jīng)濟(jì)情緒的波動(dòng)成為影響鋁價(jià)走勢(shì)的重要因素。

后市預(yù)測(cè)：

短期內(nèi)，鋁價(jià)或?qū)⒃谡鹗幹姓{(diào)整，投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度。價(jià)格預(yù)計(jì)在19650至19900區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，需密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場(chǎng)情緒變化，以便做出合理的投資決策。