期貨行情：

【金屬市場綜合分析：宏觀利好與基本面交織，金屬價(jià)格走勢將上揚(yáng)]

一、銅市場：宏觀與基本面雙重利好，銅價(jià)強(qiáng)勢上揚(yáng)

受歐美股市上漲及美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期影響，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著提升，隔夜倫銅震蕩回升，最終報(bào)收陽線，漲幅0.59%。國內(nèi)滬銅亦高開跳漲，主力合約漲幅達(dá)0.27%。中國人民銀行宣布下調(diào)7天逆回購操作利率至1.5%，進(jìn)一步提振市場信心，銅價(jià)隨即受到正面影響，盤面漲勢擴(kuò)大。截至上午09:34，銅價(jià)最新報(bào)價(jià)已達(dá)76020元/噸，漲幅高達(dá)0.81%。基本面方面，國內(nèi)銅庫存持續(xù)減少，現(xiàn)貨市場回暖，下游企業(yè)補(bǔ)庫需求旺盛，共同支撐銅價(jià)上行。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨銅價(jià)將繼續(xù)保持上漲態(tài)勢。

二、鋁市場：需求復(fù)蘇與庫存壓力并存，鋁價(jià)窄幅波動(dòng)

中國8月份原鋁進(jìn)口數(shù)據(jù)亮眼，同比增長與環(huán)比增長均顯著，反映出國內(nèi)金屬需求環(huán)境的穩(wěn)健復(fù)蘇。然而，社會(huì)庫存維持在較高水平，限制了價(jià)格上漲的彈性。同時(shí)，鋁價(jià)快速攀升對下游客戶采購意愿構(gòu)成壓力，開工率整體持穩(wěn)。綜合因素作用下，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鋁價(jià)將呈現(xiàn)窄幅波動(dòng)，漲跌空間有限。

三、鋅市場：供應(yīng)緊缺與消費(fèi)不振并存，鋅價(jià)上漲有限

美國制造業(yè)PMI初值不及預(yù)期，但美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期偏強(qiáng)，對鋅價(jià)構(gòu)成一定支撐。然而，國內(nèi)冶煉廠聯(lián)合減產(chǎn)雖令供應(yīng)端趨向緊缺，但下游消費(fèi)提振缺乏動(dòng)力，限制了鋅價(jià)的上漲空間。持貨商報(bào)價(jià)謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鋅將上漲，但漲幅有限。

四、鉛市場：減產(chǎn)檢修支撐鉛價(jià)，但消費(fèi)預(yù)期偏弱

歐元區(qū)制造業(yè)PMI值創(chuàng)年內(nèi)新低，市場對歐洲央行降息預(yù)期升溫，提振鉛價(jià)。但全球制造業(yè)放緩背景下，鉛市場消費(fèi)預(yù)期偏弱，對鉛價(jià)形成拖累。然而，原生鉛冶煉廠減產(chǎn)檢修陸續(xù)兌現(xiàn)，成本及供給減量支撐鉛價(jià)。持貨商挺價(jià)惜售情緒增強(qiáng)，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鉛將上漲。

五、錫市場：進(jìn)口錫礦減少，下游補(bǔ)庫提升錫價(jià)

美聯(lián)儲(chǔ)官員密集發(fā)聲及國內(nèi)央行降息降準(zhǔn)政策鼓舞市場信心，金屬盤面普遍反彈。進(jìn)口錫礦環(huán)比減少，供應(yīng)緊張擔(dān)憂仍存。臨近國慶假期，下游逢低補(bǔ)庫熱度提升，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨錫將小幅上漲。

六、鎳市場：成本筑底支撐，鎳價(jià)窄幅震蕩后小漲

美聯(lián)儲(chǔ)官員的降息言論及美國8月份PCE數(shù)據(jù)引發(fā)市場關(guān)注，金屬走勢略顯乏力。但成本筑底對鎳價(jià)形成支撐，同時(shí)過剩局面及倫鎳?yán)蹘鞂︽噧r(jià)構(gòu)成壓力。綜合考慮，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鎳將在窄幅震蕩后小幅上漲。