周五，滬鋁期市行情出現(xiàn)回暖跡象，主力合約2501高開并震蕩上行。截至10:15分休盤，報價上漲140元，漲幅為0.68%，最新報20830元/噸。盡管鮑威爾主席意外放出鷹派言論，導(dǎo)致美元指數(shù)繼續(xù)強勢上探至一年新高位，給滬鋁上方帶來一定壓力，但從基本面來看，鋁的供需變化并不大，且社會庫存再次回落，為鋁價提供了一定支撐。早間現(xiàn)貨市場交投活躍，下游接貨增多，持貨商也由出貨換現(xiàn)轉(zhuǎn)為挺價，貿(mào)易商接貨也較積極。

長江有色金屬A00報價20830-20870元/噸，均價報20850元/噸，較上一個交易日上漲210元/噸。 

宏觀方面，鮑威爾昨天的鷹派言論指出，美國經(jīng)濟當(dāng)前處于強勁狀態(tài)，美聯(lián)儲不急于連續(xù)降息，并將仔細觀察未來通脹是否處于可控范圍。政策路徑將逐步調(diào)整至中性利率，通脹將繼續(xù)朝著中長期目標(biāo)下降。CME最新觀察工具顯示，12月降息概率已驟降至50%附近。同時，美國上周首申失業(yè)金人數(shù)為21.7萬人，低于預(yù)期的22萬，顯示美國就業(yè)市場運行仍然穩(wěn)健。美聯(lián)儲的政策方向正從控制通脹轉(zhuǎn)向支持就業(yè)市場強勁。

在基本面方面，滬鋁的供應(yīng)端近期呈現(xiàn)電解鋁煉廠投復(fù)產(chǎn)與檢修減產(chǎn)并存的情況，運行產(chǎn)能變化不大。據(jù)市場信息了解，貴州及四川部分復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能已完成初期目標(biāo)，后續(xù)復(fù)產(chǎn)預(yù)計將在12月繼續(xù)推進；而河南及廣西個別企業(yè)則出現(xiàn)電解槽檢修情況。在需求端，進入11月后，傳統(tǒng)消費淡季效應(yīng)逐步加深，加上鋁價維持高位，終端提貨積極性略有下降，需求承接一般，成交態(tài)勢低迷。不過，隨著鋁價回落，下游部分接貨情況有所好轉(zhuǎn)，流通得以消化。

對于當(dāng)前走勢，ccmn表示，宏觀主導(dǎo)格局維持不變，市場悲觀氛圍繼續(xù)發(fā)酵。美指破位上行增強了市場看跌情緒，加重了市場低迷氣氛。但基本面相對健康，消費端韌性依然較足，國內(nèi)新能源車的大爆發(fā)的增長，繼續(xù)提振汽車用鋁的消費。加上房地產(chǎn)稅收優(yōu)惠新政出臺，繼續(xù)托底房地產(chǎn)市場，并提振市場人氣。而且近期價格大幅回落也刺激了接貨需求，市場成交并未跌落至晦暗時刻。同時，近期檢修伴隨新投，運行產(chǎn)能總體變化不大，產(chǎn)量小幅波動，進口波動也不大。鋁價既受宏觀預(yù)期驅(qū)動，也存支撐，另外原材料氧化鋁價格波動對鋁價仍有一定影響。

綜上所述，短期鋁價或呈現(xiàn)階段性震蕩調(diào)整態(tài)勢，下方空間或有限。技術(shù)預(yù)測顯示，價格將在20450-20950區(qū)間震蕩徘徊。投資者應(yīng)密切關(guān)注宏觀因素的變化以及基本面的動態(tài)，以制定合理的投資策略。