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【金屬早班車：俄烏沖突與美指上揚(yáng)，基礎(chǔ)金屬價(jià)格大面積下跌】

隨著全球地緣政治局勢的持續(xù)緊張以及宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的不斷變化，金屬市場早市呈現(xiàn)出復(fù)雜多變的態(tài)勢。以下是對(duì)主要金屬價(jià)格走勢的詳細(xì)分析：

銅價(jià)承壓下行

受俄烏沖突進(jìn)一步升級(jí)和莫斯科降低核打擊門檻的影響，金融市場近期劇烈動(dòng)蕩。特朗普新政府可能對(duì)中國實(shí)施高額關(guān)稅的威脅，也加劇了市場悲觀情緒的蔓延，導(dǎo)致銅價(jià)承壓下行。在國內(nèi)市場，現(xiàn)貨消費(fèi)市場持謹(jǐn)慎態(tài)度，成交量低迷，商家對(duì)升水持悲觀態(tài)度，積極釋放倉單以清貨換現(xiàn)，這使得市場升水價(jià)格承受壓力。此外，美元持續(xù)上漲也限制了銅價(jià)的上行空間。綜合來看，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨銅價(jià)將繼續(xù)下跌。

鋁價(jià)短期承壓

全球緊張局勢同樣對(duì)鋁價(jià)產(chǎn)生了負(fù)面影響。滬鋁需求不振，成交低迷，鋁價(jià)承壓。出口關(guān)稅上調(diào)風(fēng)險(xiǎn)令市場觀望情緒濃厚，內(nèi)貿(mào)市場也趨于謹(jǐn)慎。盡管減產(chǎn)有限，但進(jìn)口略增，消費(fèi)趨弱但具韌性。短期來看，鋁價(jià)或有所修復(fù)，但建議回調(diào)偏多操作。今日現(xiàn)貨鋁價(jià)或隨宏觀情緒下跌。

鋅價(jià)震蕩回升

盡管通脹預(yù)期持續(xù)升溫，但美國上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)降至4月以來最低，市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月降息仍存較大期待。資金輪轉(zhuǎn)推動(dòng)三大美股反彈，有色板塊整體有所回升。隔夜倫鋅震蕩走高收漲。然而，國內(nèi)雖有政策支撐，但經(jīng)濟(jì)修復(fù)存有波折。礦端緊張導(dǎo)致冶煉廠利潤低迷，減產(chǎn)檢修計(jì)劃持續(xù)支撐鋅價(jià)底部空間。但隨著進(jìn)口窗口逐漸打開，海外低價(jià)貨源補(bǔ)給國內(nèi)，社會(huì)庫存明顯增加，現(xiàn)貨流通將迎來順暢。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鋅漲跌有限。

鉛價(jià)承壓回落

美國上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)降至4月以來最低，但續(xù)請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)達(dá)到三年以來的最高數(shù)據(jù)。加上高盛抬高美元預(yù)期，美元指數(shù)再次堅(jiān)挺，有色板塊承壓明顯。隔夜倫鉛回落后反彈但動(dòng)力不足收跌。國內(nèi)方面，多地霧霾預(yù)警解除，冶煉廠干擾減少，再生鉛企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)階段性偏緊邏輯消退。受宏觀政策推動(dòng)終端需求有望回暖，但當(dāng)前仍處于偏弱狀態(tài)。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鉛將下跌。

錫價(jià)弱勢震蕩

美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表鷹派言論，降息前景保持謹(jǐn)慎。隔夜美元指數(shù)反彈至107關(guān)口徘徊，空頭情緒大力回補(bǔ)，令金屬行情普遍承壓下行。滬期錫低開低走，盤面維持弱勢震蕩。進(jìn)口錫錠流入導(dǎo)致供應(yīng)面寬松，錫市畏高觀望濃厚，現(xiàn)貨交投清淡。當(dāng)前受宏觀面情緒主導(dǎo)，滬期錫下探支撐位。關(guān)注240000-245000區(qū)間波動(dòng)情況以及反彈機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨錫將小跌。

鎳價(jià)震蕩走弱

美聯(lián)儲(chǔ)官員鮑曼表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)在貨幣政策上采取謹(jǐn)慎態(tài)度，并稱通脹進(jìn)展放緩。美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)低于預(yù)期。此外，美國10月成屋數(shù)據(jù)預(yù)期上揚(yáng)。隔夜美指反彈至107關(guān)口，以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格更加昂貴，有色金屬行情普遍承壓。滬期鎳高開后震蕩走弱。菲律賓鎳FOB礦資源趨松，鎳鐵及硫酸鎳弱勢，但逢低進(jìn)購有所改善。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鎳將小跌。

綜上所述，金屬市場早市受到多因素交織的影響，呈現(xiàn)出復(fù)雜多變的態(tài)勢。投資者應(yīng)密切關(guān)注全球地緣政治局勢、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及市場情緒的變化，以制定合理的投資策略。