期貨行情

【美11月通脹數(shù)據(jù)降溫挫傷美指，有色全線飄紅，滬期銅震蕩上沿】

近期，金屬市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)受到了美聯(lián)儲(chǔ)政策與市場(chǎng)需求等多重因素的交織影響。以下是幾種主要金屬的價(jià)格走勢(shì)分析：

美聯(lián)儲(chǔ)鷹派立場(chǎng)限銅價(jià)漲幅，但庫(kù)存下降等多因素支撐銅價(jià)上行

美聯(lián)儲(chǔ)鷹派立場(chǎng)阻銅價(jià)漲幅，但國(guó)內(nèi)銅庫(kù)存下降提供支撐。銅精礦加工費(fèi)低，提升2025年中國(guó)冶煉廠盈利預(yù)期，穩(wěn)固供應(yīng)基本面。美PCE數(shù)據(jù)下滑降溫美元，緩解避險(xiǎn)情緒，利銅價(jià)企穩(wěn)回升。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨銅價(jià)上漲。

美PCE放緩助鋁價(jià)反彈，但漲勢(shì)受限

美11月PCE低于預(yù)期，利好金屬價(jià)格，打壓美元指數(shù)，鋁金屬吸引力增強(qiáng)。但特朗普關(guān)稅及中國(guó)經(jīng)濟(jì)不明朗挫傷消費(fèi)信心，多頭顧忌，觀望情緒升。鋁錠社庫(kù)去化放緩，現(xiàn)貨需求不佳，抑制鋁價(jià)上行空間。預(yù)計(jì)今現(xiàn)鋁上行，漲勢(shì)受限。

成本端支撐減弱，鋅價(jià)承壓下跌

11月美國(guó)PCE低于預(yù)期，市場(chǎng)情緒回升，有色反彈。但進(jìn)口窗口打開，海外鋅精礦流入致庫(kù)存抬升。年底冶煉廠備庫(kù)需求增，加工費(fèi)低迷致開工率未好轉(zhuǎn)，鋅精礦價(jià)格松動(dòng)。成本端支撐減弱，黑色板塊承壓，下游鍍鋅企業(yè)利潤(rùn)縮，開工率下行。滬鋅偏弱震蕩，預(yù)計(jì)今現(xiàn)貨鋅下跌。

美聯(lián)儲(chǔ)信號(hào)混雜，鉛價(jià)預(yù)期上漲

美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)聲，戴利表鷹派擔(dān)憂明年降息。通脹數(shù)據(jù)緩和情緒，有色板塊表現(xiàn)尚可。鉛精礦供應(yīng)恢復(fù)，開工率走高，再生鉛企業(yè)回升，庫(kù)存增加提振減弱。下游消費(fèi)回暖，鉛蓄電池需求帶動(dòng)鉛錠需求，年底備庫(kù)預(yù)期強(qiáng)，庫(kù)存去化。預(yù)計(jì)今現(xiàn)貨鉛上漲。

美指下滑，今錫價(jià)看漲

美商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，11月核心PCE低于預(yù)期，美元指數(shù)下滑。大宗商品以美元計(jì)價(jià)更便宜，金屬需求上升，買盤提振價(jià)格。印尼、緬甸錫礦未復(fù)產(chǎn)，半導(dǎo)體、光伏復(fù)蘇，下游補(bǔ)庫(kù)。預(yù)計(jì)今錫價(jià)上漲。

鎳價(jià)看漲，但需防純鎳過剩

美國(guó)11月PCE價(jià)格指數(shù)低于預(yù)期，拖累美元指數(shù)回落。有色金屬全線反彈，滬期鎳偏強(qiáng)，鎳礦供緊預(yù)期存，價(jià)格堅(jiān)挺。鎳鐵企穩(wěn)，但純鎳過剩壓力仍在。預(yù)計(jì)鎳價(jià)上漲，需警惕過剩壓制。

綜上所述，金屬市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)受到了多重因素的交織影響。未來一段時(shí)間內(nèi)，投資者需密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)政策、市場(chǎng)需求以及庫(kù)存變化等因素對(duì)金屬價(jià)格的影響，以便做出更為準(zhǔn)確的投資決策。