昨夜，氧化鋁期貨夜盤價格大幅下跌近2.6%至4091元/噸，再度刷新了階段新低，并領(lǐng)跌國內(nèi)期市。這一走勢背后，宏觀局勢與基本面因素共同交織，對氧化鋁價格產(chǎn)生了顯著影響。

從宏觀局勢來看，此前公布的12月民間就業(yè)報告弱于預(yù)期，這在一定程度上緩解了市場對美聯(lián)儲緊縮政策的擔(dān)憂。市場參與者認(rèn)為，美聯(lián)儲在今年放松政策的問題上可能不會那么謹(jǐn)慎，這一預(yù)期對美元走勢產(chǎn)生了影響。同時，有關(guān)特朗普關(guān)稅的報道也為美元提供了避險支撐，導(dǎo)致美元延續(xù)漲勢。美元的走強使得美債收益率走高，這對金屬商品多頭構(gòu)成了壓力，進而影響了氧化鋁的期現(xiàn)價格。

在基本面方面，氧化鋁現(xiàn)貨價格繼續(xù)向下調(diào)整，這一趨勢對電解鋁的成本支撐構(gòu)成了削弱。電解鋁作為氧化鋁的主要下游產(chǎn)品，其成本變化直接反映了氧化鋁價格的影響。當(dāng)前，電解鋁生產(chǎn)商面臨成本上升和需求疲軟的雙重壓力，這使得電解鋁價格難以維持高位，進而對氧化鋁價格產(chǎn)生了拖累。

此外，季節(jié)性消費淡季也是影響氧化鋁價格的重要因素之一。在消費淡季，下游鋁材企業(yè)的需求減弱，導(dǎo)致氧化鋁的消費需求不足。同時，出口退稅政策的取消也對氧化鋁的出口需求產(chǎn)生了負(fù)面影響。這一政策的調(diào)整使得鋁制品在國際市場上的價格競爭力下降，海外買家對鋁制品的采購成本增加，從而減少了鋁制品的出口量。由于氧化鋁主要用于生產(chǎn)鋁制品，因此鋁制品出口量的下降間接減少了對氧化鋁的需求。

地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)也是影響氧化鋁價格的一個不可忽視的因素。環(huán)保政策的趨嚴(yán)導(dǎo)致一些氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能受到限制，這在一定程度上減少了氧化鋁的供應(yīng)量。然而，在當(dāng)前需求疲軟的情況下，供應(yīng)端的減少并未對價格產(chǎn)生明顯的支撐作用。相反，由于需求不足，供應(yīng)端的減少反而加劇了市場的悲觀情緒，進一步推動了價格的下跌。

綜上所述，氧化鋁價格的下跌是宏觀局勢與基本面因素共同作用的結(jié)果。在當(dāng)前市場環(huán)境下，投資者應(yīng)密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟的走勢、政策調(diào)整以及下游需求的變化等因素對氧化鋁價格的影響。同時，也需要注意到市場情緒的波動可能對價格產(chǎn)生短期內(nèi)的劇烈影響。因此，在制定投資策略時，應(yīng)充分考慮這些因素的綜合作用，以做出更為準(zhǔn)確的判斷。