高盛集團(tuán)近期對(duì)金價(jià)走勢(shì)的預(yù)測(cè)進(jìn)行了調(diào)整，認(rèn)為金價(jià)在今年（2025年）年底前不太可能達(dá)到每盎司3000美元的水平，并將這一預(yù)期推遲至2026年中期。這一調(diào)整主要基于市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能減少降息幅度的預(yù)期，顯示出市場(chǎng)對(duì)未來黃金走勢(shì)的復(fù)雜預(yù)期。

高盛的分析師莉娜·托馬斯和丹·斯特魯文指出，他們預(yù)計(jì)金價(jià)將在2025年年底觸及每盎司2910美元。分析師們認(rèn)為，去年12月ETF資金流動(dòng)性的表現(xiàn)弱于預(yù)期，這主要受到美國大選后不確定性緩解的影響，也導(dǎo)致了2025年金價(jià)定價(jià)起點(diǎn)的降低。盡管如此，進(jìn)入2025年，國際金價(jià)仍持續(xù)上漲，倫敦現(xiàn)貨黃金和COMEX黃金期貨均維持在高位徘徊。

在過去幾個(gè)月里，投機(jī)性需求的下降與央行購金的增加這兩股力量相互抵消，使得金價(jià)保持在區(qū)間波動(dòng)。分析師們強(qiáng)調(diào)，央行購金行為對(duì)金價(jià)長期趨勢(shì)具有重要影響。展望未來，高盛預(yù)計(jì)，到2026年中期，央行的黃金月平均購買量將達(dá)到38噸，這將是支撐金價(jià)上漲的關(guān)鍵因素之一。

回顧2024年，黃金市場(chǎng)的表現(xiàn)堪稱瘋狂。一塊400盎司的金條價(jià)值超過了105萬美元，與2010年相比翻了一番多。推動(dòng)2024年黃金市場(chǎng)暴漲的原因主要有以下幾點(diǎn)：

首先，美聯(lián)儲(chǔ)的利率政策對(duì)金價(jià)產(chǎn)生了重要影響。隨著美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的調(diào)整，市場(chǎng)參與者對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求有所增加。

其次，全球流動(dòng)性的充裕也是推動(dòng)金價(jià)上漲的重要因素。在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下，大量資金涌入金融市場(chǎng)，部分資金選擇了黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)。

此外，投資者的避險(xiǎn)需求也是金價(jià)上漲的重要推動(dòng)力。地緣政治局勢(shì)的緊張，如俄烏沖突、黎以沖突等，引發(fā)了全球地緣沖突連鎖反應(yīng)，使得市場(chǎng)開始更加重視地緣沖突擴(kuò)散的風(fēng)險(xiǎn)。因此，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)得到了投資者的廣泛重視和價(jià)值重估。

最后，各國央行的購金行為也對(duì)金價(jià)產(chǎn)生了積極影響。特別是新興市場(chǎng)國家，為了分散外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)，大幅增持黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)。這一系列因素共同促使黃金市場(chǎng)迎來了爆發(fā)式增長。

綜上所述，高盛對(duì)金價(jià)預(yù)測(cè)的調(diào)整反映了市場(chǎng)對(duì)未來黃金走勢(shì)的復(fù)雜預(yù)期，同時(shí)也凸顯了央行購金行為對(duì)金價(jià)長期趨勢(shì)的重要影響。投資者需密切關(guān)注央行購金動(dòng)態(tài)以及美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的變化，以把握金價(jià)走勢(shì)。在當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，黃金仍將是投資者重要的避險(xiǎn)選擇之一。