上周四美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)失業(yè)救濟(jì)金申請(qǐng)人數(shù)降至八個(gè)月來(lái)最低,彰顯就業(yè)市場(chǎng)穩(wěn)固。然而,市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)2025年可能采取的謹(jǐn)慎降息策略及關(guān)稅政策可能加劇通脹的擔(dān)憂,推動(dòng)美元指數(shù)攀升至108附近,并在1月2日觸及兩年多來(lái)的高點(diǎn)109.56。受此宏觀不確定性和銅需求疲軟影響,內(nèi)外銅價(jià)承壓。隔周倫敦金屬交易所(LME)銅價(jià)上漲1.05%至8893.5美元/噸,上海期貨交易所(SHFE)銅價(jià)跟隨倫銅走勢(shì)偏強(qiáng)收漲1.08%至73810元/噸。
在國(guó)內(nèi),大中型銅桿企業(yè)的開(kāi)工率環(huán)比下滑,低于市場(chǎng)預(yù)期,這主要是由于年末檢修和減產(chǎn)所致。同時(shí),線纜企業(yè)的開(kāi)工率也呈現(xiàn)下降趨勢(shì),市場(chǎng)采購(gòu)熱情減弱,訂單量減少,多數(shù)客戶選擇觀望銅價(jià)走勢(shì)。
從宏觀角度看,本周需重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)的CPI、PPI以及可能的社融和M2等數(shù)據(jù),而海外則需留意美聯(lián)儲(chǔ)官員的發(fā)言以及美國(guó)的就業(yè)數(shù)據(jù)。
在基本面方面,銅精礦指數(shù)持續(xù)下行,現(xiàn)貨市場(chǎng)交易冷清,原料供應(yīng)緊張為銅價(jià)提供了一定支撐。庫(kù)存方面,預(yù)計(jì)下周銅的供應(yīng)量將略有下降,而需求則有所增加,庫(kù)存或出現(xiàn)下降。此外,LME和COMEX的銅庫(kù)存也在減少,需關(guān)注這一趨勢(shì)的持續(xù)性。
總體來(lái)看,雖然原料端緊張,庫(kù)存低位可能為銅價(jià)提供支撐,但特朗普即將上任引發(fā)的市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息和關(guān)稅政策的擔(dān)憂加劇,以及美元指數(shù)的高位運(yùn)行,都將對(duì)銅價(jià)構(gòu)成壓制。預(yù)計(jì)后市銅價(jià)將呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩格局,投資者應(yīng)關(guān)注技術(shù)面上的下方支撐情況。
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