春節(jié)后貴金屬市場整體延續(xù)強勢走勢，尤其是黃金價格屢創(chuàng)新高，白銀也表現(xiàn)出一定的上漲動力。以下是春節(jié)后貴金屬行情走勢的分析：
黃金行情
春節(jié)期間，國際黃金價格一路飆升，倫敦現(xiàn)貨黃金突破 2850 美元 / 盎司，直逼 2854.06 美元 / 盎司的歷史高位。節(jié)后首個交易日，滬金主力合約大幅跳空高開，沖破 670 元 / 克，相比半年前每克漲幅達(dá) 100 元。這輪金價上漲主要源于多方面因素：避險需求激增：春節(jié)假期期間，市場不確定性因素增多。特朗普 2 月 1 日簽署行政令，對來自加拿大、墨西哥和中國的進(jìn)口產(chǎn)品加征 10%-25% 不等的關(guān)稅 ，這一關(guān)稅政策觸發(fā)了市場的避險情緒；俄烏沖突持續(xù)，伊朗石油出口面臨制裁風(fēng)險，地緣局勢緊張，極大刺激了黃金的避險需求；原油價格上漲帶動短端通脹預(yù)期上行，也為金價提供有力支撐。展望 2025 年，黃金價格有望繼續(xù)攀升，高點或觸及 3000 美元 / 盎司。
貨幣屬性凸顯：當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)格局面臨調(diào)整，美元走弱，全球貨幣體系有重構(gòu)趨勢。在這種背景下，黃金的貨幣屬性發(fā)力。央行購金活動強勁，相關(guān)機構(gòu)最新估算，去年 11 月，央行及機構(gòu)在倫敦場外交易市場 (OTC) 的黃金買盤達(dá)到 117 噸，遠(yuǎn)高于此前預(yù)期的 46 噸 。相比比特幣等新興資產(chǎn)，黃金更能對沖美元走弱和全球貨幣體系重構(gòu)帶來的信用風(fēng)險，這使得黃金在貨幣層面的價值得到市場認(rèn)可，吸引了更多投資者購買，推動價格不斷攀升。
白銀行情
春節(jié)后，白銀市場價格表現(xiàn)出上漲態(tài)勢，但漲幅相比黃金較小，COMEX 白銀期貨價格中樞預(yù)計在 33 美元 / 盎司左右。其上漲主要受多因素驅(qū)動，在投資需求方面，白銀受益于全球制造業(yè)復(fù)蘇以及投資需求的增加，存在補漲空間；同時，市場預(yù)期金銀比短期上行，投資者可通過做多金銀比來保護(hù)黃金多頭頭寸。展望未來，白銀價格有望繼續(xù)錄得較好表現(xiàn)，2025 年 COMEX 白銀期貨價格中樞預(yù)計仍在 33 美元 / 盎司。不過，白銀價格波動性較大，需警惕高位獲利了結(jié)帶來的回調(diào)風(fēng)險。

風(fēng)險因素
貴金屬市場當(dāng)前雖呈現(xiàn)強勢，但仍面臨諸多風(fēng)險因素。美國局勢存在不確定性，其政策的落實程度以及貨幣政策的調(diào)整，都會對貴金屬市場產(chǎn)生重要作用。市場情緒波動同樣不容忽視，節(jié)后國內(nèi)市場金價在補齊外盤上漲缺口后維持偏強走勢，然而投資者需警惕買盤高位獲利了結(jié)后可能引發(fā)的回調(diào)風(fēng)險。另外，地緣局勢不穩(wěn)定，地區(qū)沖突風(fēng)險的加劇或緩解，都將直接左右貴金屬的避險需求。綜合來看，春節(jié)后貴金屬市場在避險需求和通脹預(yù)期的推動下表現(xiàn)強勁，黃金價格屢創(chuàng)新高，白銀也展現(xiàn)出一定的上漲動力。不過，市場仍需密切關(guān)注美國貨幣路徑變化、地緣局勢風(fēng)險以及市場情緒波動等因素帶來的不確定性 ，投資者參與貴金屬市場投資時，需謹(jǐn)慎評估風(fēng)險，合理規(guī)劃投資策略。

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