期貨行情：

【多空壓力盤旋，預(yù)計(jì)今內(nèi)盤有色市場震蕩反復(fù)】

今日金屬市場受多重因素影響，整體呈現(xiàn)復(fù)雜態(tài)勢。

滬銅方面，關(guān)稅前景的不確定性持續(xù)擾動(dòng)市場情緒，特朗普宣布的額外關(guān)稅計(jì)劃加劇了投資者對全球貿(mào)易戰(zhàn)升級的擔(dān)憂，推升了市場避險(xiǎn)情緒。這一背景下，滬銅短期承壓，盡管供應(yīng)端變化不大，但庫存累積及現(xiàn)貨消費(fèi)市場低迷限制了銅價(jià)的反彈空間。然而，隨著傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的到來及中國寬松政策預(yù)期，銅價(jià)仍具備上漲潛力，但漲幅或面臨考驗(yàn)。

滬鋁方面，市場情緒波動(dòng)頻繁，但供應(yīng)端保持穩(wěn)定，小規(guī)模復(fù)產(chǎn)未能顯著改變產(chǎn)能釋放狀況。庫存累積對價(jià)格構(gòu)成壓力，但需求前景預(yù)期向好，本周價(jià)格回調(diào)后提振了現(xiàn)貨成交及出庫。市場密切關(guān)注中國全國人大會(huì)議，期待更多經(jīng)濟(jì)刺激措施出臺，短期預(yù)計(jì)鋁價(jià)偏強(qiáng)上行。

鋅價(jià)仍受多空博弈影響，盤中波動(dòng)較大，但最終微漲。供應(yīng)端邊際收緊邏輯強(qiáng)化，現(xiàn)貨市場貿(mào)易商挺價(jià)情緒濃厚，但高價(jià)資源成交謹(jǐn)慎。社會(huì)庫存轉(zhuǎn)向去化，為鋅價(jià)提供韌性。綜合來看，今日鋅價(jià)將震蕩運(yùn)行，漲跌波動(dòng)。

鉛市場受地緣政治風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)，倫鉛寬幅波動(dòng)后微漲。國內(nèi)原料供應(yīng)偏緊格局未改，供應(yīng)增量有限。需求端未見顯著放量，企業(yè)原料采購以剛需為主。現(xiàn)貨市場成交清淡，預(yù)計(jì)今現(xiàn)貨鉛持穩(wěn)。

錫市場受國內(nèi)兩會(huì)樂觀預(yù)期影響，市場情緒回暖，投資者信心增強(qiáng)，推動(dòng)價(jià)格上漲。但佤邦錫礦復(fù)產(chǎn)預(yù)期逐步消化，錫價(jià)跌勢放緩，下游觀望情緒濃厚，預(yù)計(jì)錫價(jià)震蕩走軟。

鎳市場方面，美國GDP數(shù)據(jù)表現(xiàn)平穩(wěn)，但通脹壓力猶存。國內(nèi)兩會(huì)召開在即，樂觀預(yù)期強(qiáng)勁，吸引資金流入有色金屬板塊。印尼鎳鐵廠減產(chǎn)傳聞及國內(nèi)鎳鐵成本線上移為鎳價(jià)提供支撐，但純鎳產(chǎn)能過剩及倫鎳?yán)蹘焓海A(yù)計(jì)今鎳價(jià)盤面保持偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢，但漲幅或受限。

綜上所述，今日金屬市場受關(guān)稅政策、庫存狀況、需求前景及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等多重因素影響，整體呈現(xiàn)復(fù)雜態(tài)勢。投資者應(yīng)密切關(guān)注市場動(dòng)態(tài)及政策變化，靈活調(diào)整投資策略。