黑色系金屬行情分析(2025年3月3日)
盤面表現(xiàn):鐵礦期貨微跌1%,焦煤、焦炭分別上漲1.74%、1.25%。
核心驅(qū)動因素:
供需分化:
供給端:澳大利亞、巴西鐵礦發(fā)運(yùn)正常,國內(nèi)鋼廠限產(chǎn)政策松綁但未顯著增加產(chǎn)量;焦煤受山西環(huán)保限產(chǎn)影響供應(yīng)偏緊。
?需求端:基建項(xiàng)目開工帶動鋼材需求預(yù)期,但房地產(chǎn)市場回暖乏力壓制終端采購熱情。
?宏觀擾動:
美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫提振大宗商品估值,中國2月份PMI數(shù)據(jù)景氣度回升提振需求預(yù)期;
東南亞國家制造業(yè)復(fù)蘇分流部分國際訂單,削弱中國出口競爭力。
?資金博弈:
焦煤焦炭受能源替代邏輯支撐,多頭資金集中押注;
鐵礦因港口庫存高企且下游采購謹(jǐn)慎,空頭占據(jù)主導(dǎo)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:需警惕海外礦山事故、國內(nèi)房地產(chǎn)政策及美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向?qū)谏祪r(jià)格的短期沖擊。
本觀點(diǎn)僅供參考,不做操盤指引(長江有色金屬網(wǎng)m.zehuiamc.cn)
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