價格走勢:震蕩中尋找方向??
今日長江現(xiàn)貨1#鎳價收于123,250元/噸,日內(nèi)下跌450元,市場情緒偏謹慎。內(nèi)外盤價差倒掛持續(xù),LME鎳價受阻于15400美元/噸心理關口,滬鎳主力合約圍繞12.2萬元/噸窄幅波動。當前價格的核心矛盾在于:??印尼鎳礦政策收緊預期??與??國內(nèi)不銹鋼高庫存壓制??的雙重博弈。技術面顯示,滬鎳短期均線(5日、10日)黏合,MACD綠柱收窄,若跌破12.2萬元支撐,可能觸發(fā)量化交易拋壓;反之站穩(wěn)12.5萬元或開啟反彈窗口。
【宏觀面核心數(shù)據(jù)解讀】北京時間6月4日深夜,美國公布最新數(shù)據(jù),根據(jù)ADP Research Institute及ISM官方發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,美國5月ADP私營就業(yè)僅增3.7萬人(預期18萬),ISM服務業(yè)PMI跌至49.9(收縮區(qū)間),兩項數(shù)據(jù)均指向勞動力市場降溫與服務業(yè)動能衰退,市場對美聯(lián)儲6月加息預期驟降至30%以下。美元短期承壓震蕩,美股三大股指分化加劇,市場關注焦點聚焦本周五及即將公布的美國非農(nóng)數(shù)據(jù),多頭謹慎情緒交織,有色金屬行情在經(jīng)歷新一輪脈沖式反彈后,陷入窄幅橫盤調(diào)整區(qū)間,更多靜候宏觀面及關鍵數(shù)據(jù)指引;
供應端:資源國產(chǎn)能釋放與技術替代??
??印尼主導全球供應??:濕法冶煉項目加速釋放,HPAL產(chǎn)線鎳锍產(chǎn)量同比增,但鎳鐵出口配額審批趨嚴,當?shù)匾睙拸S挺價意愿增強。當前印尼NPI現(xiàn)金成本維持1.25-1.3萬美元/噸,對倫鎳形成底部支撐。
??中國再生鎳崛起??:浙江某再生金屬企業(yè)通過低品位廢料提鎳技術將成本壓縮12%,再生鎳產(chǎn)能占比提升至25%,沖擊傳統(tǒng)鎳鐵市場。菲律賓雨季結束后鎳礦發(fā)運仍受船期延誤困擾,1.5%品位鎳礦CIF報價僵持于45美元/濕噸。
??錫企跨界布局??:云南某錫業(yè)龍頭計劃投資20億元建設鎳鈷中間產(chǎn)品生產(chǎn)線,利用現(xiàn)有冶煉產(chǎn)能協(xié)同生產(chǎn)硫酸鎳,預計2026年投產(chǎn),或加劇新能源鎳供應鏈競爭。
需求端:不銹鋼負反饋與新能源分化??
??不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈承壓??:中國300系不銹鋼庫存歷史高位,印尼德龍工業(yè)園新增300系產(chǎn)線轉向出口,東南亞市場競爭白熱化。
??新能源需求結構性調(diào)整??:三元電池占比下滑至,但4680大圓柱電池量產(chǎn)帶動高鎳材料需求,單噸鎳消耗量提升。不過碳酸鋰價格暴跌引發(fā)正極材料廠備貨謹慎,硫酸鎳溢價縮窄。
??合金特鋼韌性凸顯??:航空航天用高溫合金訂單環(huán)比回升8%,國產(chǎn)大飛機C919交付加速拉動電解鎳板需求,但電鍍行業(yè)受環(huán)保限產(chǎn)沖擊,2月浙江地區(qū)鎳鹽用量同比下降15%。
價格預測與策略建議??
??短期(1-2周)??:滬鎳或圍繞12.2-12.5萬元/噸區(qū)間震蕩,LME鎳價關注15200-15500美元波動情況。若印尼鎳礦基準價下調(diào)落地,可能下探12萬元心理關口。
??中長期??:Q3末新能源需求旺季或推動鎳價重心上移,但需警惕MHP擴建項目集中投產(chǎn)(預計2025年全球NPI產(chǎn)能增加15%)帶來的結構性過剩風險。
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