隨著美國(guó)大選日期的臨近,不確定性因素逐漸升溫,不僅牽動(dòng)著全球政治格局的變動(dòng),也深刻影響著全球金融市場(chǎng)的走勢(shì)。近日,摩根士丹利發(fā)布了關(guān)于大選前市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的分析報(bào)告,警示投資者需要謹(jǐn)慎面對(duì)大選帶來的市場(chǎng)波動(dòng),并調(diào)整相應(yīng)的投資策略。
報(bào)告指出,隨著投資者在11月大選前逐漸離場(chǎng),許多原本擁擠的交易策略開始受到擠壓。這些策略包括做多美元兌低收益貨幣、低配較長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債等。這種變化反映出投資者在面對(duì)大選不確定性時(shí),普遍選擇降低風(fēng)險(xiǎn)敞口,尋求更穩(wěn)健的投資策略。
摩根士丹利策略師Matthew Hornbach和James Lord在報(bào)告中詳細(xì)闡述了這一趨勢(shì)。他們指出,多數(shù)投資者在當(dāng)前環(huán)境下選擇削減投資組合中的風(fēng)險(xiǎn)敞口,以應(yīng)對(duì)潛在的市場(chǎng)波動(dòng)。隨著先行者投資者減少受歡迎的風(fēng)險(xiǎn)敞口,宏觀市場(chǎng)的走勢(shì)可能會(huì)鼓勵(lì)更多投資者加入這一行列,進(jìn)一步加劇市場(chǎng)的調(diào)整。
盡管市場(chǎng)面臨不確定性,Hornbach和Lord仍對(duì)美元的未來走勢(shì)持樂觀態(tài)度。他們認(rèn)為,隨著世界其他地區(qū)債券收益率的下跌速度甚至快于美國(guó),美元在未來幾個(gè)月內(nèi)仍將找到溫和的買盤。這一觀點(diǎn)顯示了摩根士丹利對(duì)美元作為全球主要儲(chǔ)備貨幣地位的堅(jiān)定信心。
此外,報(bào)告還指出,美國(guó)大選導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升也會(huì)對(duì)美元構(gòu)成支撐。風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是投資者為承擔(dān)額外風(fēng)險(xiǎn)而要求的額外回報(bào)。在大選期間,由于政治和經(jīng)濟(jì)的不確定性增加,投資者可能會(huì)要求更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。這種溢價(jià)的上升可能會(huì)促使更多的資金流入美元市場(chǎng),從而支撐美元的價(jià)格。
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