當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月30日,據(jù)外媒報(bào)道,必和必拓決定放棄以490億美元收購(gòu)英美資源集團(tuán)(Anglo American)的計(jì)劃,投資者對(duì)此表示歡迎。過(guò)去六周,英美資源集團(tuán)拒絕了其規(guī)模更大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手提出的三次收購(gòu)要約。
在必和必拓決定拒絕提出具有約束力的收購(gòu)要約之前,英美資源集團(tuán)表示,不會(huì)批準(zhǔn)這家總部位于澳大利亞的礦業(yè)集團(tuán)進(jìn)一步延長(zhǎng)收購(gòu)期限,以敲定一項(xiàng)交易的細(xì)節(jié)。該交易要求英美資源集團(tuán)首先剝離其南非資產(chǎn)。
這一事態(tài)發(fā)展結(jié)束了兩家全球礦業(yè)巨頭之間的緊張對(duì)峙,以及股東警告必和必拓不要為獲得對(duì)英美資源集團(tuán)的控制權(quán)付出過(guò)高代價(jià)的談判。
“這對(duì)他們來(lái)說(shuō)是最好的機(jī)會(huì)之一,而且總是很難完成。持有必和必拓股票的Argo Investments高級(jí)投資官安迪•福斯特(Andy Forster)表示:“我贊賞他們的自律。”
Forster表示,必和必拓的時(shí)機(jī)很好,但該交易需要分拆的復(fù)雜性,加上銅價(jià)上漲,使其難以執(zhí)行。
盡管必和必拓在澳大利亞上市的股票周四下跌1.75%,但跌幅與同行持平。
贏得英美資源集團(tuán)的交易將是必和必拓首席執(zhí)行官邁克·亨利(Mike Henry)職業(yè)生涯的決定性勝利,自2020年1月上任以來(lái),他已經(jīng)重塑了該公司,包括去年以64億美元收購(gòu)銅生產(chǎn)商O(píng)z Minerals。
“我不認(rèn)為這對(duì)邁克·亨利和必和必拓有什么不好的影響。必和必拓投資者Wilson Asset Management首席投資組合經(jīng)理馬修•豪普特(Matthew Haupt)表示:“這是一次機(jī)會(huì)主義收購(gòu),而且非常有意義。”
必和必拓的下一步是什么?
必和必拓的目標(biāo)是贏得英美資源集團(tuán)在拉丁美洲寶貴的銅資產(chǎn)的控制權(quán),并擴(kuò)大其在全球轉(zhuǎn)向清潔能源和電動(dòng)汽車的過(guò)程中至關(guān)重要的銅資產(chǎn),以及其在澳大利亞的冶金煤資產(chǎn)。
“作為投資者,這筆擬議中的交易的增值并不明顯。是的,這將為投資組合帶來(lái)更多的銅,但取決于他們?yōu)殂~支付的價(jià)格,這不一定會(huì)增加股價(jià),”Pendal Group投資組合經(jīng)理Brenton Saunders表示。
珀斯的礦業(yè)消息人士稱,必和必拓有意收購(gòu)英美資源集團(tuán),反映出礦商越來(lái)越傾向于通過(guò)收購(gòu)而不是建設(shè)資產(chǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng),因開(kāi)發(fā)新礦的成本不斷上升,且監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的時(shí)間表大幅延長(zhǎng)。標(biāo)準(zhǔn)普爾全球(S&P Global)的數(shù)據(jù)顯示,現(xiàn)在建造一座新礦平均需要16年以上的時(shí)間。
Ord Minnett私人客戶顧問(wèn)約翰•米爾羅伊(John Milroy)表示:“顯然,他們?nèi)栽诜e極收購(gòu),并將篩選其他目標(biāo),以擴(kuò)大銅投資組合。”
加拿大皇家銀行(RBC)分析師Kaan Peker表示,必和必拓可能瞄準(zhǔn)倫敦上市的Antofagasta或加拿大的Lundin Mining,這兩家公司都在智利北部擁有銅礦資產(chǎn),必和必拓在智利北部Pampa Norte也有業(yè)務(wù)。
“安托是協(xié)同效應(yīng)最強(qiáng)的一家……但它們非常昂貴。其中多數(shù)收購(gòu)都需要支付很高的溢價(jià),所以你必須有很多協(xié)同效應(yīng)才能證明這是合理的。”
必和必拓拒絕置評(píng)。
Pendal的Saunders表示,必和必拓將不得不將注意力轉(zhuǎn)向自身在Pilbara鐵礦石和南澳大利亞及智利銅礦的增長(zhǎng)機(jī)會(huì),而不是追逐英美資源集團(tuán),并有望提高派息。
如果它想收購(gòu)英美資源集團(tuán),根據(jù)英國(guó)公司法,必和必拓現(xiàn)在必須等待6個(gè)月才能再次與該公司接洽。如果有新的政黨出價(jià)收購(gòu)它的收購(gòu)目標(biāo),它可以更快地回歸。
在必和必拓放棄收購(gòu)提議后,英美資源集團(tuán)表示,它將完全專注于實(shí)現(xiàn)為股東增加價(jià)值的計(jì)劃,包括剝離利潤(rùn)較低的資產(chǎn),以專注于擴(kuò)大銅產(chǎn)量。
周三,英美資源集團(tuán)的股票在倫敦交易中以24.80英鎊收盤(pán),下跌了3%。
Peker稱:"必和必拓將等待六個(gè)月,看看投資者對(duì)英美資源集團(tuán)的反應(yīng)如何。"
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