近期,中國銅市場經(jīng)歷了一場由出口高峰向內(nèi)需復(fù)蘇的顯著轉(zhuǎn)變。據(jù)8月19日的最新消息,隨著國內(nèi)需求的強勁反彈,中國上個月的銅出口量從歷史最高水平顯著回落,標志著市場供需格局的新變化。
海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,7月份中國未鍛造銅及其制品的出口量驟降至140,940噸,較6月的創(chuàng)紀錄水平減少了40%。然而,即便如此,這一出口量仍幾乎是去年同期的兩倍,顯示出中國在全球銅市場中的重要地位。今年前七個月,中國的銅出口總量較去年同期增長了43%,進一步證明了其出口能力的增強。
這一轉(zhuǎn)變的背后,是國內(nèi)買家對銅價快速回落的敏銳捕捉和積極采購。隨著國際銅價在5月份創(chuàng)下歷史新高后回調(diào),國內(nèi)買家紛紛抓住機會擴大庫存,導(dǎo)致國內(nèi)需求激增。同時,倫敦金屬交易所注冊倉庫中堆積的中國銅也為出口套利提供了條件,但隨著國內(nèi)外價格差的縮小,這一套利窗口逐漸關(guān)閉。
展望未來,中國銅市場的供需前景依然充滿挑戰(zhàn)與機遇。一方面,中國銅礦企業(yè)的產(chǎn)量持續(xù)增長,預(yù)計到2025年,以紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)等為代表的中國礦企總產(chǎn)量將超過全球三大銅礦商(智利國家銅業(yè)、美國自由港、澳大利亞必和必拓)的總和,這將為中國銅市場的供應(yīng)提供有力保障。
另一方面,需求方面則呈現(xiàn)多空交織的態(tài)勢。雖然與綠色轉(zhuǎn)型相關(guān)的購買量持續(xù)增加,為銅需求提供了新的增長點,但房地產(chǎn)市場的長期低迷和工廠活動的萎縮仍對銅需求構(gòu)成壓力。然而,隨著電網(wǎng)訂單的增加和下游產(chǎn)業(yè)的逐步復(fù)蘇,中國銅現(xiàn)貨需求自上個月以來已有所回升。
在供應(yīng)方面,盡管全球精礦供應(yīng)緊張給中國冶煉廠帶來一定壓力,但冶煉廠仍努力維持生產(chǎn),7月份產(chǎn)量較去年同期仍有增長。不過,隨著精銅供應(yīng)增速的收窄和需求的逐步復(fù)蘇,市場供需關(guān)系有望進一步改善。
綜合以上因素,市場分析師普遍預(yù)測,在四季度,隨著境外庫存累積達到峰值并開始減少,以及中國內(nèi)需的持續(xù)復(fù)蘇,銅價有望迎來新一輪上漲行情。這一預(yù)測不僅基于當(dāng)前的市場供需狀況,也反映了市場參與者對未來銅市前景的樂觀預(yù)期。
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