•近期,黃金價格受特朗普關(guān)稅威脅和通脹預(yù)期上升推動持續(xù)上漲,但主權(quán)需求可能減弱。央行購金步伐放緩,需求集中在波蘭、土耳其和印度等少數(shù)國家。波蘭央行正接近其黃金儲備目標,隨著金價上漲,購金步伐可能放緩。同時,通脹擔憂持續(xù),金價多次刷新歷史新高,最新交易價已突破2,900美元/盎司。
•白銀市場方面,租賃費率顯著上升,反映市場對實物供應(yīng)的擔憂。美國可能對墨西哥和加拿大征收關(guān)稅,以及對中國新關(guān)稅的實施,加劇了供應(yīng)緊張。此外,運輸限制也導(dǎo)致短期流動性緊張,促使制造商提前鎖定庫存。白銀ETF持倉在連續(xù)下跌后止跌,市場關(guān)注資金回流情況。盡管白銀價格近期上漲,但仍落后于黃金,黃金/白銀比率處于歷史高位,表明白銀相對被低估。ETF資金回流將是推動白銀需求、支撐價格上漲的關(guān)鍵因素。
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