3月25日,周二,紐約商品交易所(COMEX)的銅期貨市場經(jīng)歷了一次前所未有的大幅上漲,基準合約價格成功突破了歷史記錄。這一市場動態(tài)不僅反映了當前銅市場的供需關系,還揭示了全球貿(mào)易商在面對潛在政策變動時的應對策略。
具體來看,成交最活躍的2025年5月期銅在周二上漲了11.8美分,漲幅高達2.32%,最終收盤于5.2105美元/磅的歷史新高。這一價格水平不僅彰顯了銅作為工業(yè)基礎原材料的強勁需求,也反映了市場對于未來經(jīng)濟發(fā)展的樂觀預期。
推動銅價上漲的并不僅僅是基本面的強勁。近期,市場對于美國可能對銅進口征收關稅的擔憂日益加劇,這一潛在政策變動直接導致了COMEX銅價相對于倫敦金屬交易所(LME)銅價的顯著溢價。周二,COMEX銅價相對于LME銅價的溢價已經(jīng)高達每噸1,372美元,即14%。
這一高溢價無疑為全球貿(mào)易商提供了新的盈利機會。為了抓住這一機遇,全球貿(mào)易商紛紛將銅從世界各地運往美國的COMEX交割倉庫,以期在關稅政策正式實施前獲得更高的收益。這一行為不僅加劇了美國市場的銅供應,還導致了其他地區(qū)的銅供應緊張,進一步推高了全球銅價。
值得注意的是,盡管COMEX銅價的上漲為全球貿(mào)易商帶來了短期的盈利機會,但長期來看,這一趨勢可能會對全球銅市場的供需平衡產(chǎn)生深遠影響。一方面,大量銅被運往美國可能會導致其他地區(qū)的銅供應短缺,進而推高當?shù)劂~價;另一方面,如果美國最終實施銅進口關稅,那么全球銅貿(mào)易格局可能會發(fā)生重大變化,貿(mào)易商將需要重新評估和調(diào)整其供應鏈策略。
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