7月8日，長江現(xiàn)貨1#白銀均價(jià)報(bào)8905元/千克，下跌20元；期貨方面，截止11:00滬銀主力合約2508報(bào)8921元/千克，漲13元，漲幅0.15%。這一走勢背后，美元指數(shù)的疲軟與全球工業(yè)需求的持續(xù)升溫成為關(guān)鍵支撐。

美元走弱托底銀價(jià)，避險(xiǎn)需求隱現(xiàn)

當(dāng)日美元指數(shù)延續(xù)近期弱勢，跌至96.99附近，創(chuàng)下階段新低。美聯(lián)儲(chǔ)9月降息預(yù)期已被市場充分消化，美元承壓下行直接利好以美元計(jì)價(jià)的貴金屬。盡管國際銀價(jià)早盤因技術(shù)面調(diào)整出現(xiàn)短暫回落，但國內(nèi)市場在人民幣匯率相對(duì)穩(wěn)定的背景下，滬銀主力合約展現(xiàn)出抗跌性，尾盤小幅收漲。分析師指出，白銀的避險(xiǎn)屬性在地緣政治不確定性下逐漸顯現(xiàn)，若后續(xù)美元指數(shù)進(jìn)一步走弱，銀價(jià)有望獲得更大上行空間。

工業(yè)需求強(qiáng)勁，供需失衡支撐長期價(jià)格

2025年全球白銀供需格局持續(xù)趨緊。太陽能電池板、5G電子設(shè)備等領(lǐng)域?qū)Π足y的工業(yè)需求保持高速增長，而礦山供應(yīng)端因新項(xiàng)目投產(chǎn)放緩、老礦山品位下降，導(dǎo)致供應(yīng)增長受限。數(shù)據(jù)顯示，2025年全球白銀供需缺口或擴(kuò)大至5000噸以上，這一預(yù)期在當(dāng)日市場中形成長期支撐。國內(nèi)白銀T+D價(jià)格雖早盤下跌0.08%，但8880-8935元/千克的波動(dòng)區(qū)間仍顯示下方買盤力量強(qiáng)勁。

技術(shù)面：滬銀站穩(wěn)關(guān)鍵位，短期或延續(xù)震蕩

從技術(shù)面看，滬銀主力合約2508在8900元/千克關(guān)口附近形成短期支撐，該位置也是多頭重要的心理防線。盡管國際銀價(jià)在37美元/盎司附近面臨壓力，但國內(nèi)市場量能配合良好，MACD指標(biāo)顯示多頭力量仍在蓄積。分析師建議，短期可關(guān)注8900元/千克一線的支撐有效性，若站穩(wěn)則有望挑戰(zhàn)9000元/千克大關(guān)；若跌破則需警惕回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

后市展望：美聯(lián)儲(chǔ)政策與工業(yè)數(shù)據(jù)成關(guān)鍵

展望后市，白銀價(jià)格走勢將主要受兩大因素影響：一是美聯(lián)儲(chǔ)降息路徑的進(jìn)一步明確，若9月降息落地，美元或加速下行，推動(dòng)銀價(jià)上行；二是全球制造業(yè)PMI等工業(yè)數(shù)據(jù)的發(fā)布，若顯示需求持續(xù)回暖，白銀的工業(yè)屬性將進(jìn)一步被激活。此外，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)如美歐貿(mào)易談判進(jìn)展、中東局勢等，也可能通過避險(xiǎn)情緒階段性影響銀價(jià)。

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