周一，國(guó)內(nèi)商品期貨早盤(pán)開(kāi)盤(pán)，互有漲跌。滬銅主力2407跌0.1%至83780元；滬鋁主力2407漲0.41%至20975元；滬鋅主力2407持平報(bào)24610元；滬鉛主力2407漲0.24%至18515元；滬鎳主力漲0.12%至152340元；滬錫主力2407跌0.43%至272180元；不銹鋼主力2409漲0.55%至14690元。

上周，國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)受多重因素影響，呈現(xiàn)復(fù)雜走勢(shì)。在樂(lè)觀情緒的推動(dòng)下，有色金屬市場(chǎng)初段大漲，部分品種創(chuàng)下新高。然而，隨著美聯(lián)儲(chǔ)官員的鷹派表態(tài)和會(huì)議紀(jì)要的發(fā)布，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好急劇降溫，導(dǎo)致中期價(jià)格大幅回調(diào)，整體市場(chǎng)呈現(xiàn)大幅沖高回落的態(tài)勢(shì)。

一、銅

今日滬銅市場(chǎng)繼續(xù)維持疲軟態(tài)勢(shì)，主力合約2407開(kāi)盤(pán)價(jià)為83780元/噸，較前一日下跌80元。美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)間的不確定性擔(dān)憂(yōu)，市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)熱情減弱，導(dǎo)致銅市人氣轉(zhuǎn)趨謹(jǐn)慎。此外，前期銅價(jià)上漲主要由金融投資者推動(dòng)，缺乏實(shí)物貿(mào)易需求的支撐，市場(chǎng)基礎(chǔ)不穩(wěn)固。同時(shí)，中國(guó)銅價(jià)的高企已對(duì)下游消費(fèi)產(chǎn)生抑制作用，現(xiàn)貨市場(chǎng)遭遇貿(mào)易商拋售，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)波動(dòng)。綜合考慮，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨銅價(jià)將繼續(xù)下跌。

二、鋁

受到中國(guó)強(qiáng)政策預(yù)期的提振，滬鋁主力合約強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)。在房地產(chǎn)利好政策的刺激下，市場(chǎng)消費(fèi)信心逐步提升。新能源汽車(chē)市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)也對(duì)工業(yè)金屬市場(chǎng)形成了正面影響。從基本面來(lái)看，滬鋁市場(chǎng)整體表現(xiàn)穩(wěn)健，盡管云南電解鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能上升，但短期內(nèi)提貨量有限，供應(yīng)壓力并未顯著增大。此外，周度庫(kù)存小幅下降，氧化鋁價(jià)格堅(jiān)挺為鋁價(jià)提供了成本支撐。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鋁價(jià)將有所上漲。

三、鋅

今日現(xiàn)貨鋅價(jià)預(yù)計(jì)漲跌有限。密歇根大學(xué)通脹預(yù)期數(shù)據(jù)低于預(yù)期，緩解了市場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)情緒。海外礦端供應(yīng)擾動(dòng)仍存，短期礦端緊缺現(xiàn)象難以改善，成本端仍是支撐鋅價(jià)的關(guān)鍵因素。在國(guó)內(nèi)地產(chǎn)政策的推動(dòng)下，鍍鋅企業(yè)開(kāi)工率有所上調(diào)，但環(huán)保督察力度的加大導(dǎo)致部分企業(yè)減產(chǎn)。前期鋅價(jià)持續(xù)上漲已抑制了下游消費(fèi)積極性，資金做多情緒隨著銅價(jià)回落而下降。綜合分析，今日現(xiàn)貨鋅價(jià)預(yù)計(jì)漲跌有限。

四、鉛

今日現(xiàn)貨鉛價(jià)預(yù)計(jì)保持穩(wěn)定。密歇根大學(xué)通脹數(shù)據(jù)緩和，美元指數(shù)下跌提振了有色金屬市場(chǎng)。然而，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期存在分歧，宏觀層面矛盾突出。下游鉛蓄電池企業(yè)消費(fèi)淡季開(kāi)工下滑，但新投產(chǎn)產(chǎn)能仍處于爬坡生產(chǎn)狀態(tài)。廢電瓶回收端積極出貨，供給緊張格局有所緩解。部分再生鉛檢修將結(jié)束，冶煉端供給可能出現(xiàn)回升。滬鉛盤(pán)面寬幅震蕩偏穩(wěn)，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鉛價(jià)將保持穩(wěn)定。

五、錫

今日滬錫期貨開(kāi)盤(pán)后呈現(xiàn)高開(kāi)低走態(tài)勢(shì)，主力合約2407開(kāi)盤(pán)報(bào)272180元后下跌。美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期反復(fù)變化，海外錫礦擾動(dòng)仍存隱憂(yōu)，市場(chǎng)畏高交投清淡。倫錫庫(kù)存持續(xù)累增，滬期錫弱勢(shì)窄幅震蕩為主。

六、鎳

今日滬鎳期貨開(kāi)盤(pán)全線(xiàn)高開(kāi)，主力合約2406開(kāi)盤(pán)后窄幅震蕩。宏觀面上，美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期變化影響市場(chǎng)情緒，但印尼供應(yīng)擔(dān)憂(yōu)情緒仍在，鎳中間品及硫酸鎳現(xiàn)貨階段性緊缺，短期滬期鎳窄幅震蕩為主。

七、不銹鋼

不銹鋼市場(chǎng)目前受到印尼鎳礦供應(yīng)擾動(dòng)和法國(guó)新喀事件的影響，價(jià)格得到一定支撐。然而，下游需求復(fù)蘇力度不如預(yù)期，鋼材周度需求走弱帶動(dòng)不銹鋼價(jià)格快速回落。不過(guò)，下游鋼材持續(xù)去庫(kù)和鎳價(jià)企穩(wěn)為市場(chǎng)帶來(lái)一定支撐。現(xiàn)貨商家以觀望為主，等待下游需求的進(jìn)一步反饋。預(yù)計(jì)不銹鋼價(jià)格短期內(nèi)將小幅上漲。