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5月20日，工業(yè)硅期貨盤面震蕩走高，主力合約2407開盤價11940元，盤中高點12100元，低點11900元，結算價12015元，收盤12055元/噸，漲195元，漲幅1.64%。成交量131303手，持倉量109268手增加4289手。

2406合約收盤11975元/噸，漲185元，漲幅1.57%，成交量43521手，持倉量42319手減少9287手。

2408合約收盤12130元/噸，漲190元，漲幅1.59%，成交量65360手，持倉量45989手減少3884手。

【長江有色：供給寬裕需求一般 工業(yè)硅底部震蕩】

在四川地區(qū)，工業(yè)生產(chǎn)的恢復勢頭持續(xù)增強，開工率不斷攀升。這一增長趨勢得到了電價下調的有力支持，四川部分地區(qū)的電價已經(jīng)調整至每千瓦時0.5元以下，為企業(yè)提供了更加優(yōu)惠的運營成本，進一步激發(fā)了企業(yè)的生產(chǎn)活力。然而，與四川形成鮮明對比的是，云南地區(qū)目前尚未出現(xiàn)明顯的復產(chǎn)跡象，這可能與其自身的產(chǎn)業(yè)結構和電價政策有關。

隨著西南地區(qū)電價逐步下調，越來越多的企業(yè)開始重新投入生產(chǎn)，預計這將使該地區(qū)的工業(yè)硅供給進一步寬裕。然而，從需求方面來看，市場表現(xiàn)相對一般，對工業(yè)硅的采買需求有限。尤其是一些多晶硅企業(yè)，由于市場需求不足或設備維護等原因，甚至出現(xiàn)了停產(chǎn)檢修的情況。

展望后市，工業(yè)硅的運行邏輯似乎并未發(fā)生根本性的改變?；久娴钠醅F(xiàn)實使得工業(yè)硅的上漲動力不足，價格難以有大幅度提升。同時，供給的進一步放量將加劇市場過剩的風險，使得工業(yè)硅價格面臨更大的下行壓力。因此，預計短期內工業(yè)硅價格將以底部震蕩運行為主，價格波動區(qū)間可能在每噸11200元至12200元之間。

對于投資者和相關企業(yè)來說，后市需要密切關注西南地區(qū)的復產(chǎn)進度以及多晶硅的去庫情況。這些因素將直接影響工業(yè)硅的供需關系和市場價格。如果西南地區(qū)能夠順利實現(xiàn)全面復產(chǎn)，而多晶硅去庫進度也能達到預期，那么工業(yè)硅市場可能會出現(xiàn)一定的回暖跡象。然而，如果這些因素未能如期實現(xiàn)，那么工業(yè)硅市場仍將面臨較大的下行壓力。