據(jù)行業(yè)分析師5月21日報告,近期銅價飆升至歷史新高后,預計未來數(shù)周內(nèi),其迅猛的漲勢可能難以為繼。這一預測基于兩個關鍵因素:一是交易商開始將銅運往美國市場,以填補COMEX市場的空頭倉位;二是全球最大銅消費國中國當前的銅需求仍然疲軟。
LME三個月期銅價格已觸及每噸11,104.50美元的歷史高位,年初至今漲幅高達28%。然而,分析師指出,盡管銅市長期基本面強勁,包括全球清潔能源轉(zhuǎn)型和人工智能應用帶來的強勁需求,但目前的漲勢似乎建立在不穩(wěn)定的基礎上,大量投機活動和部分交易商急于回補空頭倉位是其主要推手。
據(jù)市場消息,至少有100,000噸銅正運往美國CME注冊倉庫,用于實物交割空頭倉位,這將為市場降溫。Sucden Financial分析師Robert Montefusco表示:“當前,這主要是投機性需求而非實際需求。一旦投機客離場,銅價漲勢可能終結(jié)。”
與此同時,大宗商品貿(mào)易商和東亞銅生產(chǎn)商在COMEX市場遭遇逼空,被迫從南美向美國發(fā)運銅。預計5月底將有逾20,000噸銅抵達美國,6月和7月將有更多流入。然而,從LME向COMEX轉(zhuǎn)移銅存在限制,如俄羅斯產(chǎn)銅無法用于COMEX實物交割。
另一方面,中國銅需求因房地產(chǎn)市場低迷和銅價高位而受抑制。盡管政府已出臺政策支撐房地產(chǎn)行業(yè),但其對銅需求的實際影響尚需時間顯現(xiàn)。摩根大通分析師認為,這可能是一個健康的調(diào)整,有助于喚醒中國的銅需求。
盡管全球需求上升和礦山供應中斷仍支撐銅價中長期前景,但分析師警告稱,當前的投機熱潮和不穩(wěn)定需求可能引發(fā)市場調(diào)整。投資者應密切關注市場動態(tài),以做出明智的投資決策。
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