自今年三月底起,滬鉛價格便呈現(xiàn)出一路飆升的態(tài)勢,成功突破了18000元/噸的關鍵整數(shù)關口。至5月22日晚間,滬鉛主力合約的收盤價達到了18520元/噸,與3月26日的收盤價相比,漲幅高達14.63%。這一輪鉛價上漲的背后,受到有色金屬板塊樂觀情緒回升、原料供應緊張以及再生鉛供應縮減等多重因素的共同影響。
原料供應緊張成為核心推手
從原料供應端看,今年以來,國內(nèi)外礦山復產(chǎn)的進度并不理想,尤其受到海外礦山復產(chǎn)面臨極端天氣、礦石品位下滑、成本上升等多重因素的制約,嘉能可公司旗下的McArthur River鋅鉛礦因暴雨天氣影響而暫停生產(chǎn),2023年該礦山鉛精礦產(chǎn)量為5.04萬金屬噸,鉛精礦的供應恢復遠不及市場預期。目前,國內(nèi)外鉛精礦的供需缺口已經(jīng)難以通過現(xiàn)有產(chǎn)量來彌補。海關數(shù)據(jù)顯示,1—3月份,我國鉛精礦進口量為22.75萬噸,同比下降22.48%。
廢電池供應緊張,再生鉛產(chǎn)量受限
在再生鉛方面,受廢電池供應緊張的影響,自4月中旬開始,多家再生鉛冶煉廠陸續(xù)出現(xiàn)減產(chǎn)或停產(chǎn)的現(xiàn)象。而進入5月,這一狀況并未得到明顯緩解,預計再生鉛的供應將進一步收緊。
汽車市場增長,鉛需求有望增加
盡管當前鉛酸蓄電池市場處于傳統(tǒng)淡季,但近期汽車以舊換新、報廢更新等政策的出臺和逐步落地,對汽車消費起到了積極的拉動作用。同時,我國汽車保有量的持續(xù)增長,尤其是燃油車和部分低端新能源車對鉛酸蓄電池的廣泛使用,將為鉛消費提供有力支撐。
投資者需謹慎追高
然而,值得注意的是,當前滬鉛價格已觸及近六年來的新高點,投資者在追高時需保持謹慎。雖然原料供應緊張、再生鉛產(chǎn)量受限等因素為鉛價提供了較強的支撐,但淡季需求的疲弱也在一定程度上對鉛價形成了壓制。
綜上所述,短期內(nèi),滬鉛價格仍將受到原料供應緊張、再生鉛產(chǎn)量受限等因素的影響,但投資者在追高時需謹慎考慮市場風險。從長期來看,隨著原料供需結(jié)構(gòu)性矛盾的加劇以及政策紅利的推動,鉛價有望繼續(xù)保持上漲態(tài)勢。
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