期市氛圍疲弱，滬鋁主力2407承壓下行，15：00收盤報(bào)價(jià)每噸21135元，下跌160元，跌幅0.75%。

近期，國際油價(jià)接連下跌，創(chuàng)下近四個(gè)月的新低。主要受累于歐佩克+（OPEC+）的決策影響，該組織在最新的決議中為未來增產(chǎn)留有了空間，這一消息使得油價(jià)在承壓下持續(xù)下挫。目前，國際油價(jià)的短期趨勢被市場普遍看空，投資者對油價(jià)的未來走勢持謹(jǐn)慎態(tài)度。

與此同時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)形勢的復(fù)雜性也增加了市場的不確定性。特別是北京時(shí)間6月7日20:30，美國將公布5月份的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。市場分析師Yohay Elam預(yù)測，5月非農(nóng)可能增加18萬人。這一數(shù)字對于經(jīng)濟(jì)和美元來說無疑是一個(gè)好消息，因?yàn)樗赡芤馕吨绹?jīng)濟(jì)的復(fù)蘇勢頭強(qiáng)勁。然而，對于美國股市和大宗商品市場來說，這可能是一個(gè)壞消息，因?yàn)樗鼈兺ǔ诮?jīng)濟(jì)強(qiáng)勁時(shí)受到壓制。

在這種情況下，市場情緒整體偏謹(jǐn)慎，進(jìn)而對金屬商品市場帶來了利空壓力。盡管近期國家降碳方案的頒布對電解鋁行業(yè)提出了產(chǎn)能布局要求，這一政策在短期情緒端和中長期預(yù)期上給予了相關(guān)有色品種較強(qiáng)的支撐。但是，從實(shí)際的市場表現(xiàn)來看，這一政策在短期內(nèi)仍難以給產(chǎn)業(yè)帶來實(shí)質(zhì)性的提振。

從供需面來看，目前電解鋁市場呈現(xiàn)出供強(qiáng)需弱的局面。在供應(yīng)端，隨著西南地區(qū)進(jìn)入豐水期，電力供應(yīng)日益充裕，電價(jià)成本逐步下降，這提振了電解鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)的積極性，使得電解鋁產(chǎn)能穩(wěn)步抬升。在需求端，6月進(jìn)入傳統(tǒng)季節(jié)性消費(fèi)淡季疊加高鋁價(jià)的打壓下，終端買家的消費(fèi)日益趨弱，使得入市備庫補(bǔ)貨的積極性顯著下降，下而游加工企業(yè)的設(shè)備開工率也略有下降，新增訂單量亦不及預(yù)期。從而導(dǎo)致鋁錠社庫去庫不暢，鋁錠或進(jìn)入連續(xù)累庫階段。

因此，在這種供需失衡的情況下，鋁錠社會庫存水平已經(jīng)明顯高于去年同期水平。再從當(dāng)前的基本面邊際走弱趨勢來看，國內(nèi)鋁錠去庫拐點(diǎn)尚未出現(xiàn)。這意味著在短期內(nèi)，鋁錠庫存的表現(xiàn)難以對鋁的基本面提供有效支撐。

長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，長江現(xiàn)貨A00鋁報(bào)價(jià)21040-21080元/噸，均價(jià)報(bào)21060元/噸，較上一個(gè)交易日下跌130元/噸。今日現(xiàn)貨成交冷清，交投也不活躍，下游采購商謹(jǐn)慎觀望，按需消費(fèi)為主。

對于當(dāng)前走勢，宏觀因素和周邊大宗商品走弱以及弱基本面交織共振下，鋁價(jià)表現(xiàn)承壓。因次，在這種情況下，投資者需要警惕宏觀和基本面出現(xiàn)背離的可能性，因?yàn)檫@可能導(dǎo)致鋁價(jià)繼續(xù)反復(fù)波動。操作建議，謹(jǐn)慎觀望。