在五月份，國(guó)內(nèi)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）跌破了榮枯線，這一數(shù)據(jù)變動(dòng)引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)趨勢(shì)的擔(dān)憂，多頭投資者因此紛紛選擇離場(chǎng)。受此影響，周一早盤市場(chǎng)延續(xù)了上周五的跌勢(shì)，整體走勢(shì)顯得疲軟，價(jià)格在低位區(qū)間內(nèi)窄幅波動(dòng)。具體到滬鋁主力合約，截至上午10:15，最新報(bào)價(jià)為21270元/噸，較前一交易日下跌了170元，跌幅達(dá)到0.79%。

盡管早盤市場(chǎng)整體疲弱，但現(xiàn)貨市場(chǎng)卻呈現(xiàn)出較為積極的交易氛圍。鋁價(jià)的下跌刺激了下游企業(yè)的采購(gòu)意愿，它們開始積極入市詢價(jià)并表現(xiàn)出較高的拿貨積極性。貿(mào)易商也一改往日的謹(jǐn)慎態(tài)度，積極參與市場(chǎng)交易，而持貨商則表現(xiàn)出一定的挺價(jià)意愿。整體而言，市場(chǎng)成交出現(xiàn)回暖跡象，下游企業(yè)逢低補(bǔ)貨，貿(mào)易商交投活躍。

從基本面來看，當(dāng)前鋁市場(chǎng)的供需格局并未出現(xiàn)顯著變化。在電解鋁生產(chǎn)方面，云南地區(qū)的電解鋁復(fù)產(chǎn)工作正在穩(wěn)步推進(jìn)，預(yù)計(jì)月底運(yùn)行產(chǎn)能將接近4300萬噸，并在6月完成全面復(fù)產(chǎn)。然而，在進(jìn)口方面，國(guó)內(nèi)電解鋁的進(jìn)口窗口已經(jīng)關(guān)閉，目前進(jìn)口虧損約1700元/噸。

終端市場(chǎng)目前正處于淡旺季切換階段，鋁加工企業(yè)的開工率相對(duì)較弱，新訂單數(shù)量仍在減少。同時(shí)，顯性庫(kù)存的去化進(jìn)程并不順暢，截至上周五的庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示出現(xiàn)小幅累積。然而，整體庫(kù)存壓力暫時(shí)并不明顯。因此，從短期基本面來看，市場(chǎng)矛盾并不突出，對(duì)鋁價(jià)的驅(qū)動(dòng)作用相對(duì)有限。

長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)價(jià)格數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)江現(xiàn)貨A00鋁價(jià)報(bào)21070-21110元/噸，均價(jià)報(bào)21090元/噸，較上一個(gè)交易日下跌150元/噸。

當(dāng)前，鋁價(jià)走勢(shì)在較大程度上受到宏觀和政策面的影響。近期，多地出臺(tái)了大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的政策，這些政策對(duì)鋁市場(chǎng)構(gòu)成了一定的利好。然而，在短期內(nèi)，鋁價(jià)可能仍面臨高位回調(diào)的壓力。因此，對(duì)于投資者而言，建議以觀望為主，謹(jǐn)慎操作。