2025年8月5日，長江現(xiàn)貨1#鉻均價報70500元/噸，較上一交易日下跌500元/噸。此次價格回調(diào)背后，是供需失衡、政策調(diào)控及國際市場波動的多重博弈，而龍頭企業(yè)動態(tài)則為行業(yè)轉(zhuǎn)型指明方向。

供需失衡：主產(chǎn)國增產(chǎn)疊加需求疲軟

全球鉻礦供應(yīng)過剩成為本輪價格下跌的核心推手。據(jù)國際鉻發(fā)展協(xié)會（ICDA）數(shù)據(jù)，2025年全球鉻礦產(chǎn)量預(yù)計達(dá)4200萬噸，同比增長8.2%，而需求量僅為3800萬噸，供應(yīng)過剩量達(dá)400萬噸。其中，南非鉻礦產(chǎn)量同比增長12%，津巴布韋因政策放寬，鉻礦出口量激增25%。主產(chǎn)國的產(chǎn)能釋放進(jìn)一步加劇了市場供過于求的局面。

需求端則呈現(xiàn)傳統(tǒng)領(lǐng)域疲軟與新興領(lǐng)域增速放緩的雙重壓力。房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷，2025年上半年全國商品房銷售面積同比下降18%，直接拖累建筑用不銹鋼需求；盡管新能源汽車行業(yè)對高鉻合金的需求持續(xù)增長，但增速已從2024年的35%放緩至2025年的22%。供需失衡下，鉻價承壓下行成為必然。

政策調(diào)控：環(huán)保督察與出口關(guān)稅的雙重擠壓

國內(nèi)政策調(diào)控進(jìn)一步加劇了市場波動。2025年，生態(tài)環(huán)境部啟動第二輪中央環(huán)保督察，重點針對鉻冶煉行業(yè)的高污染、高能耗問題。據(jù)中國鉻業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，上半年全國共有23家中小型鉻冶煉廠因環(huán)保不達(dá)標(biāo)被責(zé)令停產(chǎn)整頓，涉及產(chǎn)能約15萬噸/年，占全國總產(chǎn)能的8%。環(huán)保成本的上升直接推高了冶煉企業(yè)的生產(chǎn)成本。

與此同時，出口政策調(diào)整導(dǎo)致國際市場份額被擠壓。自2025年1月1日起，中國對高純度鉻鐵（含鉻量≥90%）征收15%的出口關(guān)稅，導(dǎo)致出口成本大幅上升。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年1-6月中國鉻鐵出口量同比下降27%，而南非鉻鐵出口量同比增長18%，國際市場競爭格局加速重構(gòu)。

龍頭企業(yè)動態(tài)：逆勢擴張與海外布局

在行業(yè)寒冬中，龍頭企業(yè)通過差異化策略搶占先機。

太鋼不銹宣布投資30億元建設(shè)年產(chǎn)10萬噸高純鉻鐵生產(chǎn)線，產(chǎn)品將主要用于航空航天、核電等高端領(lǐng)域。公司表示，盡管當(dāng)前鉻價低迷，但高端鉻產(chǎn)品市場需求穩(wěn)定，毛利率可達(dá)25%以上，遠(yuǎn)高于普通鉻鐵的10%。

青山控股則通過海外資源布局降低原料成本。其在津巴布韋的鉻礦項目正式投產(chǎn)，預(yù)計年產(chǎn)量達(dá)50萬噸，可滿足其國內(nèi)鉻鐵生產(chǎn)需求的30%。此外，公司還與南非礦業(yè)巨頭簽署長期供應(yīng)協(xié)議，鎖定未來5年鉻礦供應(yīng)量，進(jìn)一步鞏固資源優(yōu)勢。

未來展望：短期承壓與中長期洗牌

短期來看，在供需失衡與政策調(diào)控的雙重壓力下，鉻價仍面臨下行壓力。但隨著下半年不銹鋼需求旺季來臨，以及國儲采購現(xiàn)貨的陸續(xù)交付（共計22萬噸），市場供求有望向緊平衡狀態(tài)靠近，價格下行空間或受限。

中長期來看，鉻行業(yè)將加速洗牌，低端產(chǎn)能將被淘汰，而高端鉻產(chǎn)品將成為企業(yè)突破口。據(jù)中國鉻業(yè)協(xié)會預(yù)測，到2027年，中國高端鉻產(chǎn)品市場規(guī)模將達(dá)500億元，年復(fù)合增長率達(dá)12%。

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