長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年8月4日，長江綜合金屬釹均價報650000元/噸，較上一交易日上漲5000元；氧化釹均價報540000元/噸，漲幅達(dá)2500元。這一輪價格上漲，是需求端爆發(fā)與供應(yīng)端收緊共同作用的結(jié)果，折射出稀土行業(yè)在政策調(diào)控與新興產(chǎn)業(yè)驅(qū)動下的復(fù)雜博弈。

一、需求端：新能源汽車與風(fēng)電雙引擎，新興賽道開辟新增長極

新能源汽車銷量超預(yù)期

根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2025年新能源汽車銷量預(yù)計達(dá)1600萬輛，同比增長30%。比亞迪、特斯拉等頭部車企釹鐵硼磁體采購量同比激增40%，直接拉動金屬釹需求。插混汽車占比提升進(jìn)一步推高高性能釹鐵硼需求，單輛車釹用量較傳統(tǒng)車型增長2-3倍。

風(fēng)電領(lǐng)域需求爆發(fā)

2025年1-6月，國內(nèi)風(fēng)電新增裝機(jī)量達(dá)25GW，電氣風(fēng)電中標(biāo)814.2MW陸上風(fēng)力發(fā)電機(jī)組項目。釹鐵硼磁體作為風(fēng)力發(fā)電機(jī)核心材料，需求同比增長25%。海上風(fēng)電項目加速落地，進(jìn)一步放大高端釹材料消耗量。

新興賽道拓展

人形機(jī)器人量產(chǎn)加速，高性能釹鐵硼磁體成為其關(guān)節(jié)驅(qū)動系統(tǒng)關(guān)鍵部件。頭部磁材企業(yè)已開始向特斯拉、小米等企業(yè)供應(yīng)訂單，為釹需求開辟新增長極。低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，eVTOL飛行器單架釹用量達(dá)50kg，市場潛力巨大。

二、供應(yīng)端：環(huán)保政策趨嚴(yán)，海外供應(yīng)不穩(wěn)定

國內(nèi)政策收緊

中國政府通過提高環(huán)保準(zhǔn)入門檻、實施稀土工業(yè)排放標(biāo)準(zhǔn)等政策，推動產(chǎn)業(yè)升級。短期來看，稀土企業(yè)因成本增加選擇減產(chǎn)或停產(chǎn)，導(dǎo)致國內(nèi)供應(yīng)減少。2025年總量控制指標(biāo)綜合考慮市場與企業(yè)生產(chǎn)情況，進(jìn)口礦首次納入管控范圍，進(jìn)一步限制供應(yīng)彈性。

海外供應(yīng)中斷

緬甸：受戰(zhàn)亂和地震影響，2024年稀土產(chǎn)量同比下降27%，2025年對華供應(yīng)進(jìn)一步中斷。

澳大利亞：Lynas公司擴(kuò)產(chǎn)項目延后，2025年釹鐠產(chǎn)品產(chǎn)能提升至1.2萬公噸，但短期難以緩解供應(yīng)緊張。

美國：MP Materials宣布停止向中國發(fā)運稀土礦，加速本土供應(yīng)鏈建設(shè)，但短期內(nèi)仍依賴中國供應(yīng)。

三、市場情緒與未來展望

短期預(yù)測

若新能源汽車7月銷量維持高增，且稀土供應(yīng)端無顯著恢復(fù)，金屬釹價格或挑戰(zhàn)68萬元/噸關(guān)口，氧化釹價格可能突破55萬元/噸。

長期風(fēng)險與機(jī)遇

風(fēng)險：人形機(jī)器人技術(shù)成熟、海外稀土供應(yīng)多元化可能緩解供應(yīng)緊張，但2025-2026年供需缺口仍存，價格中樞有望維持高位。

機(jī)遇：中國稀土出口管制政策、全球碳中和目標(biāo)及地緣政治博弈將持續(xù)影響市場格局，龍頭企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新和資源整合鞏固優(yōu)勢。北方稀土、中國稀土集團(tuán)等企業(yè)通過智能化產(chǎn)線升級，生產(chǎn)效率提升的同時降低能耗，進(jìn)一步強(qiáng)化市場話語權(quán)。

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